Một số suy nghĩ khi bước vào Q4: Nếu hôm nay chúng ta đóng cửa với màu xanh trên toàn bộ rủi ro sau cú đảo chiều trong ngày hôm qua, tôi nghĩ điều đó sẽ giúp duy trì động lực cho đến FOMC tuần tới (và có thể một chút sau đó) Có rất ít điều mà Powell có thể nói sẽ ôn hòa hơn so với những gì mà đường cong đã định giá mà không rơi vào lãnh thổ hoảng loạn theo ý kiến của tôi. Khác với những cuộc họp gần đây mà tôi đã lưu ý rằng sự không đối xứng nằm ở việc dự đoán sự ôn hòa so với kỳ vọng đồng thuận, tôi nghĩ có sự không đối xứng ở đây theo hướng ngược lại (trung lập, phụ thuộc vào dữ liệu, v.v. = diều hâu so với đồng thuận — chính xác là ngược lại với Jackson Hole) Tôi nghĩ trong cả hai trường hợp, quỹ đạo ngắn hạn từ Opex vào giữa đầu tháng 10 có khả năng là giảm — và nếu tôi đúng, chúng ta nên thấy tâm lý chuyển biến mạnh mẽ tích cực và vị thế bị kéo dài trong khoảng 10-14 ngày tới (đây là lúc bạn có thể bán vào sự lạc quan muộn màng và mua lại khi chúng ta có một dạng capitulation nào đó) Tôi không nghĩ rằng hậu quả *ngay lập tức* của FOMC tuần tới sẽ là giảm trừ khi Powell tạo ấn tượng về một sự hoảng loạn sâu sắc, điều mà tôi nghĩ có xác suất rất thấp — thay vào đó, chúng ta có khả năng tiếp tục tăng trong vài ngày để bẫy những người mua muộn và 'bán tin tức' trước khi sự kết hợp của sự phấn khích địa phương, thời gian mua lại và sức ép thanh khoản gây ra một số hỗn loạn Điều này sẽ hoàn toàn thúc đẩy một số câu chuyện gốc crypto như thời hạn ETF altcoin vào tháng 10 và chu kỳ 4 năm — đây là nơi tôi nghĩ nhiều người sẽ bị đảo chiều và đứng ngoài khi sự kết hợp của các câu chuyện 'bán tin tức' sẽ rất mạnh trong một khoảng thời gian yếu Sự chấp thuận của các ETF altcoin vào một giai đoạn mùa vụ mạnh với các chỉ số *tiến bộ* cải thiện cho chu kỳ kinh doanh và lãi suất thực tiếp tục xu hướng giảm là nơi chúng ta bắt đầu thấy sự hưng phấn cổ điển len lỏi vào, có thể từ cuối tháng 10 trở đi — khi mọi người đang tự chúc mừng vì đã bán ở đỉnh chu kỳ (lần thứ 16356 trong chu kỳ này)