الجميع اعتقد أن قانون العبقرية يتعلق بتنظيم العملات المشفرة. البيانات أثبتت فقط أنه شيء مختلف تماما. قبل أربعة أشهر، وقع ترامب قانونا تصدر العناوين لمدة 48 ساعة. تنظيم التقنية. قواعد العملات المستقرة. انتقل السوق إلى الأمام. لكن الأرقام التي صدرت للتو تروي قصة مختلفة تماما. دفن قانون العبقرية جملة واحدة في 47 صفحة: يجب أن يدعم كل دولار عملة مستقرة بنسبة 100٪ من سندات الخزانة الأمريكية. لا شيء آخر يؤهل. ليس النقود في البنوك. ليست سندات الشركات. فقط ديون حكومية. القيمة السوقية للعملات المستقرة عند إقرار القانون في يوليو: 200 مليار دولار. القيمة السوقية للعملات المستقرة اليوم: 309 مليار دولار. هذا يعني 109 مليار دولار من عمليات الشراء الجديدة المفروضة قانونيا لديون الحكومة الأمريكية خلال 4 أشهر. التوقع الرسمي لوزير الخزانة بيسنت: 3 تريليونات دولار بحلول عام 2030. إليك ما يعنيه ذلك فعليا. لم تعد الحكومة بحاجة إلى إيجاد مشترين لديونها. القانون يخلق المشترين تلقائيا. في كل مرة يشتري فيها شخص ما في أي مكان في العالم دولارا رقميا، يطلب من شركة العملات المستقرة قانونيا شراء سند خزانة بهذا المال. قام بنك التسوية الدولية بقياس التأثير. كل 3.5 مليار دولار من نمو العملات المستقرة يقلل من ما تدفعه الحكومة للاقتراض بنسبة 0.025٪. بسعر 3 تريليون دولار، يوفر ذلك 114 مليار دولار سنويا. هذا يعني 900 دولار لكل أسرة أمريكية في تكاليف ديون أقل. أكد بيسنت ذلك الأسبوع الماضي. وقال إنه بسبب نمو العملات المستقرة، لا تحتاج وزارة الخزانة إلى زيادة حجم مزادات السندات. وجدت الحكومة طريقة لتمويل الإنفاق دون وجود مشترين تقليديين. المؤسسة التي تثبت أن هذا حقيقي: جي بي مورغان. بعد عشر سنوات من وصف البيتكوين بالاحتيال على العملات المشفرة، أعلنوا الشهر الماضي أنهم يقبلون البيتكوين الآن كضمان. أكبر بنك في أمريكا لا يعكس عقدا من السياسة بسبب الاتجاهات. بل تعكس لأن هيكل السلطة تغير. ما الذي تغير: نقل القانون الرقابة التنظيمية من الاحتياطي الفيدرالي إلى مكتب مراقب العملة. هذا المكتب يرفع تقاريره مباشرة إلى وزير الخزانة. وزارة الخزانة الآن تتحكم في من يمكنه إنشاء الدولارات الرقمية. والقانون يتطلب من تلك الأموال الرقمية تمويل ديون الحكومة. هذه ليست سياسة نقدية. هذا هو الهندسة التشريعية للطلب على الدين. ...