TODOS PENSAVAM QUE O ATO GENIAL ERA SOBRE REGULAÇÃO CRIPTO. OS DADOS APENAS PROVARAM QUE ERA ALGO COMPLETAMENTE DIFERENTE. Há quatro meses, Trump assinou uma lei que fez manchetes por 48 horas. Regulação tecnológica. Regras de stablecoin. O mercado seguiu em frente. Mas os números que acabaram de sair contam uma história completamente diferente. O Ato GENIAL enterrou uma frase em 47 páginas: cada dólar de stablecoin deve ser respaldado 100% por títulos do Tesouro dos EUA. Nada mais se qualifica. Não dinheiro em bancos. Não títulos corporativos. Apenas dívida do governo. Capital de mercado de stablecoin quando a lei foi aprovada em julho: $200 bilhões. Capital de mercado de stablecoin hoje: $309 bilhões. Isso representa $109 bilhões em novas compras legalmente obrigatórias de dívida do governo dos EUA em 4 meses. Projeção oficial do Secretário do Tesouro Bessent: $3 trilhões até 2030. Aqui está o que isso realmente significa. O governo não precisa mais encontrar compradores para sua dívida. A lei cria os compradores automaticamente. Cada vez que alguém em qualquer lugar do mundo compra um dólar digital, uma empresa de stablecoin é legalmente obrigada a comprar um título do Tesouro com esse dinheiro. O Banco de Compensações Internacionais mediu o efeito. Cada $3,5 bilhões em crescimento de stablecoin reduz o que o governo paga para tomar dinheiro emprestado em 0,025%. A $3 trilhões, isso economiza $114 bilhões por ano. Isso representa $900 por família americana em custos de dívida mais baixos. Bessent confirmou isso na semana passada. Ele disse que, devido ao crescimento das stablecoins, o Tesouro não precisa aumentar o tamanho dos leilões de títulos. O governo encontrou uma maneira de financiar gastos sem compradores tradicionais. A instituição que prova que é real: JPMorgan. Depois de 10 anos chamando a cripto de fraude, eles anunciaram no mês passado que agora aceitam Bitcoin como colateral. O maior banco da América não reverte uma década de política por causa de tendências. Eles reverteram porque a estrutura de poder mudou. O que mudou: a lei transferiu o controle regulatório do Federal Reserve para o Escritório do Controlador da Moeda. Esse escritório se reporta diretamente ao Secretário do Tesouro. O Tesouro agora controla quem pode criar dólares digitais. E a lei exige que esses dólares digitais financiem a dívida do governo. Isso não é política monetária. Isso é engenharia legislativa da demanda por dívida. ...