VŠICHNI SI MYSLELI, ŽE GENIUS ACT JE O REGULACI KRYPTOMĚN. DATA JEN DOKAZOVALA, ŽE TO BYLO NĚCO ÚPLNĚ JINÉHO. Před čtyřmi měsíci Trump podepsal zákon, který byl na titulních stránkách 48 hodin. Regulace technologií. Stablecoin je pravidlem. Trh se posunul dál. Ale čísla, která právě vyšla, vyprávějí úplně jiný příběh. Zákon GENIUS ukryl jednu větu do 47 stran: každý dolar stablecoinu musí být stoprocentně kryt americkými státními pokladničními poukázkami. Nic jiného nesplňuje podmínky. Ne hotovost v bankách. Ne korporátní dluhopisy. Pouze státní dluh. Tržní kapitalizace stablecoinů při schválení zákona v červenci: 200 miliard dolarů. Tržní kapitalizace stablecoinů dnes: 309 miliard dolarů. To je 109 miliard dolarů nových zákonem nařízených nákupů amerického vládního dluhu během 4 měsíců. Oficiální projekce ministra financí Bessenta: 3 biliony dolarů do roku 2030. Tady je, co to vlastně znamená. Vláda už nemusí hledat kupce na svůj dluh. Zákon automaticky vytváří kupující. Pokaždé, když někdo kdekoli na světě koupí digitální dolar, je stablecoinová společnost ze zákona povinna koupit státní pokladniční poukázku za tyto peníze. Banka pro mezinárodní vypořádání změřila tento efekt. Každých 3,5 miliardy dolarů růstu stablecoinů snižuje částku, kterou vláda platí za půjčky, o 0,025 %. Při 3 biliony dolarů to ušetří 114 miliard ročně. To je 900 dolarů na americkou domácnost v nižších nákladech na dluhy. Bessent to potvrdil minulý týden. Řekl, že kvůli růstu stablecoinů ministerstvo financí nemusí zvyšovat velikost aukcí dluhopisů. Vláda našla způsob, jak financovat výdaje bez tradičních kupujících. Instituce, která dokazuje, že je skutečná: JPMorgan. Po deseti letech označování kryptoměn za podvody minulý měsíc oznámili, že nyní přijímají Bitcoin jako zástavu. Největší banka v Americe neobrací desetiletí politiky kvůli trendům. Obrátí se, protože se změnila mocenská struktura. Co se změnilo: zákon přesunul regulační kontrolu z Federálního rezervního systému na Úřad kontrolora měny. Tento úřad přímo podléhá ministru financí. Ministerstvo financí nyní kontroluje, kdo může vytvářet digitální dolary. A zákon vyžaduje, aby tyto digitální peníze financovaly vládní dluh. To není měnová politika. To je legislativní inženýrství poptávky po dluhu. ...