KAIKKI LUULIVAT, ETTÄ GENIUS ACT LIITTYI KRYPTOSÄÄNTELYYN. DATA VAIN TODISTI, ETTÄ KYSEESSÄ OLI JOTAIN AIVAN MUUTA. Neljä kuukautta sitten Trump allekirjoitti lain, joka oli otsikoissa 48 tunnin ajan. Teknologian sääntely. Stablecoin-säännöt. Markkinat siirtyivät eteenpäin. Mutta juuri julkaistut luvut kertovat täysin eri tarinan. GENIUS-laki hautasi yhden lauseen 47 sivuun: jokaisen stablecoin-dollarin on oltava 100 % turvattu Yhdysvaltain valtionlainoilla. Mikään muu ei kelpaa. Ei käteistä pankeissa. Ei yritysvelkakirjoja. Vain valtion velkaa. Vakaalikolikon markkina-arvo lain hyväksyttyä heinäkuussa: 200 miljardia dollaria. Stablecoin-markkina-arvo tänään: 309 miljardia dollaria. Se tarkoittaa 109 miljardin dollarin uusia laillisesti määrättyjä Yhdysvaltain valtion velan hankintoja neljässä kuukaudessa. Valtiovarainministeri Bessentin virallinen ennuste: 3 biljoonaa dollaria vuoteen 2030 mennessä. Tässä on, mitä se oikeastaan tarkoittaa. Hallitus ei enää tarvitse ostajia velkalleen. Laki luo ostajat automaattisesti. Joka kerta, kun joku missä päin maailmaa tahansa ostaa digitaalisen dollarin, stablecoin-yhtiön on lain mukaan ostettava valtionvelkakirja sillä rahalla. Bank for International Settlements mittasi vaikutusta. Jokainen 3,5 miljardin dollarin stablecoin-kasvu laskee hallituksen maksamaa lainaa 0,025 %. 3 biljoonalla dollarilla se säästää 114 miljardia dollaria vuodessa. Se on 900 dollaria per yhdysvaltalainen kotitalous alhaisemmissa velkakustannuksissa. Bessent vahvisti sen viime viikolla. Hän sanoi, että stablecoinien kasvun vuoksi valtiovarainministeriön ei tarvitse kasvattaa joukkovelkakirjahuutokauppojen määrää. Hallitus löysi tavan rahoittaa menoja ilman perinteisiä ostajia. Instituutio, joka todistaa sen todellisuuden: JPMorgan. Kymmenen vuoden kryptopetoksen kutsumisen jälkeen he ilmoittivat viime kuussa hyväksyvänsä nyt Bitcoinin vakuudeksi. Amerikan suurin pankki ei peruuta vuosikymmenen politiikkaa trendien vuoksi. Ne kääntyvät pois, koska valtarakenne muuttui. Mikä muuttui: laki siirsi sääntelyvalvonnan Federal Reservelta valuuttavalvojan toimistolle. Tuo toimisto raportoi suoraan valtiovarainministerille. Valtiovarainministeriö päättää nyt, kuka voi luoda digitaalisia dollareita. Laki vaatii näitä digitaalisia dollareita rahoittamaan valtion velkaa. Tämä ei ole rahapolitiikkaa. Tämä on lainsäädännöllistä suunnittelua velan kysynnästä. ...