TOATĂ LUMEA CREDEA CĂ LEGEA GENIULUI ERA DESPRE REGLEMENTAREA CRIPTOMONEDELOR. DATELE AU DOVEDIT CĂ ERA CU TOTUL ALTCEVA. Acum patru luni, Trump a semnat o lege care a făcut titluri timp de 48 de ore. Reglementarea tehnologică. Regulile stablecoin-ului. Piața a mers mai departe. Dar cifrele care tocmai au apărut spun o cu totul altă poveste. Legea GENIUS a îngropat o propoziție în 47 de pagini: fiecare dolar stablecoin trebuie să fie susținut 100% de titluri de stat americane. Nimic altceva nu se califică. Nu numerar în bănci. Nu obligațiuni corporative. Doar datoria guvernamentală. Capitalizarea de piață a stablecoin-ului când legea a fost adoptată în iulie: 200 de miliarde de dolari. Capitalizarea de piață a stablecoin-ului astăzi: 309 miliarde de dolari. Aceasta înseamnă 109 miliarde de dolari în noi achiziții legale obligatorii de datorii guvernamentale ale SUA în 4 luni. Proiecția oficială a secretarului Trezoreriei Bessent: 3 trilioane de dolari până în 2030. Iată ce înseamnă asta de fapt. Guvernul nu mai trebuie să găsească cumpărători pentru datoria sa. Legea creează automat cumpărătorii. De fiecare dată când cineva, oriunde în lume, cumpără un dolar digital, o companie de stablecoin este obligată legal să cumpere o notă de Trezorerie cu acei bani. Banca pentru Reglementări Internaționale a măsurat efectul. Fiecare creștere de 3,5 miliarde de dolari a stablecoin-urilor scade cu 0,025% cât plătește guvernul pentru împrumut. La 3 trilioane de dolari, asta economisește 114 miliarde de dolari pe an. Asta înseamnă 900 de dolari pe gospodărie din SUA la costuri mai mici ale datoriilor. Bessent a confirmat asta săptămâna trecută. El a spus că, din cauza creșterii stablecoin-urilor, Trezoreria nu trebuie să mărească dimensiunea licitațiilor de obligațiuni. Guvernul a găsit o modalitate de a finanța cheltuielile fără cumpărători tradiționali. Instituția care dovedește că este reală: JPMorgan. După 10 ani de acuzare a fraudei crypto, au anunțat luna trecută că acum acceptă Bitcoin ca garanție. Cea mai mare bancă din America nu inversează un deceniu de politică din cauza tendințelor. Se inversează pentru că structura de putere s-a schimbat. Ce s-a schimbat: legea a mutat controlul reglementărilor de la Rezerva Federală la Biroul Controlorului Monedei. Acest birou raportează direct Secretarului Trezoreriei. Trezoreria controlează acum cine poate crea bani digitali. Iar legea cere ca acei bani digitali să finanțeze datoria guvernamentală. Aceasta nu este politică monetară. Aceasta este inginerie legislativă a cererii de datorii. ...