TODO EL MUNDO PENSABA QUE LA LEY GENIO TRATABA SOBRE LA REGULACIÓN DE LAS CRIPTOMONEDAS. LOS DATOS DEMOSTRABAN QUE ERA ALGO COMPLETAMENTE DISTINTO. Hace cuatro meses, Trump firmó una ley que acaparó titulares durante 48 horas. Regulación tecnológica. Reglas de la stablecoin. El mercado siguió adelante. Pero los números que acaban de salir cuentan una historia completamente diferente. La Ley GENIUS enterró una frase en 47 páginas: cada dólar de stablecoin debe estar respaldado al 100% por bonos del Tesoro de EE. UU. Nada más califica. No efectivo en bancos. No los bonos corporativos. Solo deuda pública. Capitalización bursátil de stablecoin cuando se aprobó la ley en julio: 200.000 millones de dólares. Capitalización bursátil de stablecoin hoy: 309.000 millones de dólares. Eso supone 109.000 millones de dólares en nuevas compras legalmente obligatorias de deuda del gobierno estadounidense en 4 meses. Proyección oficial del Secretario del Tesoro Bessent: 3 billones de dólares para 2030. Esto es lo que eso realmente significa. El gobierno ya no necesita encontrar compradores para su deuda. La ley crea automáticamente a los compradores. Cada vez que alguien, en cualquier parte del mundo, compra un dólar digital, una empresa de stablecoin está legalmente obligada a comprar un bono del Tesoro con ese dinero. El Banco de Pagos Internacionales midió el efecto. Cada crecimiento de 3.500 millones de dólares en stablecoin reduce lo que el gobierno paga por pedir dinero prestado en un 0,025%. Con 3 billones de dólares, eso ahorra 114.000 millones al año. Eso supone 900 dólares por hogar estadounidense en costes de deuda más bajos. Bessent lo confirmó la semana pasada. Dijo que, debido al crecimiento de las stablecoins, el Tesoro no necesita aumentar el tamaño de las subastas de bonos. El gobierno encontró una forma de financiar el gasto sin compradores tradicionales. La institución que demuestra que es real: JPMorgan. Tras 10 años llamando fraude cripto, anunciaron el mes pasado que ahora aceptan Bitcoin como garantía. El banco más grande de Estados Unidos no revierte una década de política política por las tendencias. Se invierten porque la estructura de poder cambió. Lo que cambió: la ley trasladó el control regulatorio de la Reserva Federal a la Oficina del Contralor de la Moneda. Esa oficina reporta directamente al Secretario del Tesoro. El Tesoro ahora controla quién puede crear dólares digitales. Y la ley exige que esos dólares digitales financien la deuda pública. Esto no es política monetaria. Esto es ingeniería legislativa de la demanda de deuda. ...