🧵 1/ يكشف بحث جديد عن IC3 معضلة أساسية في أنظمة التداول المدعومة بنظام الذكاء الاصطناعي وخوارزميات الاستثمار الجماعي (CoinAlgs). فكر في المستشارين الآليين، وصناديق الكميات، ومنظمات DAO الذكاء الاصطناعي مثل @ai16zdao و@truth_terminal. نسميه "ربط العملات المشتركة":

2/ ما هي CoinAlgs؟ هي خوارزميات مشتركة بين المجتمعات لتنفيذ الصفقات، من المستشارين الروبوتيين التقليديين (Vanguard تدير 206 مليار دولار+ بهذه الطريقة) إلى DAOs الناشئة التي تعمل بقوة الذكاء الاصطناعي (حيث وصلت ai16z إلى القيمة السوقية البالغة 2.7 مليار دولار). تعد بديمقراطية أدوات الاستثمار المتطورة.

3/ هنا تكمن المشكلة: تواجه CoinAlgs خيارا مستحيلا. إذا كان PRIVATE → عرضة لاستخراج القيمة من الداخل. إذا تعرضت TRANSPARENT – > للتحكيم، فإن الأرباح تتدهور. يجب عليك التضحية إما بالعدالة الاقتصادية أو بالربحية.

4/ نثبت ذلك بشكل شكلي. الخصوصية → عدم الإنصاف: نظهر أن الخصوصية شرط مسبق لهجمات الداخليين، حيث يمكن عدم تماثل المعلومات استخراج القيمة. الشفافية → المراجحة: نظهر أن معرفة الجمهور بالاستراتيجية تؤدي إلى خسارة الأرباح، لأنها تتيح الهجمات المتقدمة والهجمات على السندويشات.

5/ اختبرنا ذلك تجريبيا باستخدام بيانات 1+ سنة من @Uniswap V3 (يونيو 2024 - يوليو 2025). حتى CoinAlg الصناعي الذي كان يتوقع سعره مثاليا فقد 27.6٪ من أرباحه بسبب هجمات الساندويتش عندما يكون شفافا. ويزداد الأمر سوءا...

6/ حتى تسريب المعلومات البسيط يمكن استغلالها. شركة CoinAlg "خاصة" التي تسرب إشارة 1-بت فقط (اتجاه الشراء/البيع) خسرت 17٪ من أرباحها. لم يكن الخصم بحاجة إلى شفافية كاملة - فالقنوات السرية منخفضة النطاق كانت كافية.

7/ اختبرناه عبر: - الأصول المستقرة (USDC) والأصول المتقلبة (PEPE) - أحجام رأس مال مختلفة (12 إيثان إلى 1,500 إيث) - استراتيجيات مختلفة للخصم (الساندويتش وسرقة الاستراتيجيات) - فترات زمنية متعددة (3-12 شهرا) النتيجة؟ الخصوم دائما يستخرجون القيمة.

8/ أدلة واقعية: قمنا بمسح منظمات DAO الذكاء الاصطناعي، ووجدنا أن معظمها خاص بالذات. هم يختارون الخصوصية من أجل الربحية، لكنهم يفتحون الباب أمام استغلال الداخل.

9/ رابط العملات اللغوي ينطبق أيضا على التمويل التقليدي. ما الفرق؟ يعالج التمويل التقليدي هذا من خلال الحماية القانونية المطلوبة للمستثمرين. الأنظمة غير الحاجزة تفتقر إلى هذه الضمانات.

10/ نقترح حواجز استدلالية، لكن لا شيء يلغي ربط CoinAlg تماما. مع انتشار الاستثمار المدفوع الذكاء الاصطناعي بالذكاء الاصطناعي، سيكون من الضروري إجراء المزيد من الأبحاث حول طرق معالجة الربط.

11/ الخلاصة: مع مواجهة الذكاء الاصطناعي مع العملات الرقمية، يصبح هذا التوتر محورا. سواء كان DAO مدعوم الذكاء الاصطناعي يدير ملايين أو مستشارين آليين يديرون مليارات، فإن ربط CoinAlg لا مفر منه.

13/ هذه هي أول معالجة رسمية لمقايضة الربحية والعدالة في خوارزميات الاستثمار الجماعي. مساحة ناشئة تحتاج إلى تفكير دقيق. /النهاية 🧵