🧵 1/ Penelitian IC3 baru mengungkapkan dilema mendasar dalam sistem perdagangan bertenaga AI dan algoritme investasi kolektif (CoinAlgs). Pikirkan robo-advisor, dana kuantitatif, dan DAO AI seperti @ai16zdao dan @truth_terminal. Kami menyebutnya "CoinAlg Bind":

2/ Apa itu CoinAlgs? Mereka adalah algoritme yang dibagikan oleh komunitas untuk mengeksekusi perdagangan, mulai dari penasihat robo tradisional (Vanguard mengelola $206 miliar+ dengan cara ini) hingga DAO bertenaga AI yang muncul (ai16z mencapai kapitalisasi pasar $2,7 miliar). Mereka berjanji untuk mendemokratisasi alat investasi yang canggih.

3/ Inilah masalahnya: CoinAlgs menghadapi pilihan yang mustahil. Jika PRIVATE → rentan terhadap ekstraksi nilai orang dalam. Jika TRANSPARAN –> terkena arbitrase, keuntungan menurun. Anda harus mengorbankan keadilan ekonomi ATAU profitabilitas.

4/ Kami membuktikan ini secara formal. Privasi → Ketidakadilan: Kami menunjukkan bahwa privasi adalah prasyarat untuk serangan orang dalam, karena asimetri informasi memungkinkan ekstraksi nilai. Transparansi → Arbitrase: Kami menunjukkan bahwa pengetahuan publik tentang suatu strategi menyebabkan kerugian keuntungan, karena memungkinkan serangan frontrunning dan sandwich.

5/ Kami mengujinya secara empiris menggunakan data 1+ tahun @Uniswap V3 (Juni 2024-Juli 2025). Bahkan CoinAlg sintetis dengan prediksi harga yang sempurna kehilangan 27,6% keuntungan karena serangan sandwiching saat transparan. Dan itu menjadi lebih buruk ...

6/ Bahkan kebocoran informasi MINIMAL dapat dieksploitasi. CoinAlg "pribadi" yang hanya membocorkan sinyal 1-bit (arah beli/jual) masih kehilangan 17% keuntungan. Musuh tidak membutuhkan transparansi penuh - saluran rahasia bandwidth rendah sudah cukup.

7/ Kami menguji di seberang: - Aset stabil (USDC) dan volatil (PEPE) - Berbagai ukuran modal (12 ETH hingga 1.500 ETH) - Strategi musuh yang berbeda (sandwiching & pencurian strategi) - Beberapa jendela waktu (3-12 bulan) Hasil? Musuh selalu mengekstraksi nilai.

8/ Bukti dunia nyata: Kami mensurvei DAO bertenaga AI, menemukan bahwa hampir SEMUA bersifat pribadi. Mereka memilih privasi untuk profitabilitas, tetapi membuka pintu untuk eksploitasi orang dalam.

9/ CoinAlg Bind juga berlaku untuk TradFi. Perbedaannya? Keuangan tradisional mengatasi hal ini melalui perlindungan investor yang diwajibkan secara hukum. CoinAlgs non-kustodian tidak memiliki perlindungan ini.

10/ Kami mengusulkan pagar pembatas heuristik, tetapi tidak ada yang menghilangkan CoinAlg Bind sepenuhnya. Karena investasi berbasis AI menjadi lebih banyak di mana-mana, penelitian lebih lanjut tentang cara mengatasi Bind akan sangat penting.

11/ Kesimpulan: Saat AI bertemu dengan kripto, ketegangan ini menjadi sentral. Baik itu DAO bertenaga AI yang mengelola jutaan atau penasihat robo yang mengelola miliaran, CoinAlg Bind tidak dapat dihindari.

13/ Ini adalah perlakuan formal pertama dari tradeoff profitabilitas-keadilan dalam algoritma investasi kolektif. Ruang yang muncul yang membutuhkan pemikiran yang cermat. /akhir 🧵