🧵 1/ Cercetările noi IC3 dezvăluie o dilemă fundamentală în sistemele de tranzacționare bazate pe IA și algoritmii de investiții colective (CoinAlgs). Gândește-te la robo-advisori, fonduri quant și DAO-uri AI precum @ai16zdao și @truth_terminal. Noi o numim "CoinAlg Bind":

2/ Ce sunt CoinAlgs? Sunt algoritmi împărtășiți de comunități pentru a executa tranzacții, de la robo-advisori tradiționali (Vanguard gestionează astfel 206 miliarde de dolari+ în acest mod) până la DAO-uri emergente bazate pe AI (ai16z a atins capitalizarea de piață de 2,7 miliarde de dolari). Promit să democratizeze instrumentele sofisticate de investiții.

3/ Iată problema: CoinAlgs se confruntă cu o alegere imposibilă. Dacă PRIVAT → vulnerabil la extragerea valorii din interior. Dacă TRANSPARENT – > expus arbitrajului, profiturile se degradează. Trebuie să sacrifici fie echitatea economică, fie profitabilitatea.

4/ Dovedim asta formal. Confidențialitatea → Nedreptatea: Arătăm că confidențialitatea este o condiție prealabilă pentru atacurile internelor, deoarece asimetria informației permite extragerea valorii. Transparență → arbitraj: Arătăm că cunoașterea publică a unei strategii duce la pierderi de profit, deoarece permite atacuri de frontrunning și sandwich.

5/ Am testat empiric acest lucru folosind 1+ an de date @Uniswap V3 (iunie 2024-iulie 2025). Chiar și un CoinAlg sintetic, cu predicție perfectă a prețului, a pierdut 27,6% din profituri din cauza atacurilor sandwiching când a fost transparent. Și se înrăutățește...

6/ Chiar și o scurgere MINIMĂ de informații este exploatabilă. Un CoinAlg "privat" care scurgea doar un semnal de 1 bit (direcția de cumpărare/vânzare) a pierdut totuși 17% din profituri. Adversarul nu avea nevoie de transparență totală – canalele ascunse cu lățime de bandă redusă erau suficiente.

7/ Am testat pe parcurs: - Active stabile (USDC) și volatile (PEPE) - Diferite dimensiuni ale capitalului (12 ETH până la 1.500 ETH) - Strategii diferite ale adversarilor (sandwiching și furt de strategii) - Ferestre de timp multiple (3-12 luni) Rezultatul? Adversarii au extras întotdeauna valoare.

8/ Dovezi din lumea reală: Am chestionat DAO-uri alimentate de inteligență artificială, descoperind că aproape TOATE sunt private. Ei aleg intimitatea pentru profitabilitate, dar deschid ușa către exploatarea din interior.

9/ Legătura CoinAlg se aplică și pentru TradFi. Diferența? Finanțarea tradițională abordează acest aspect prin protecțiile legale obligatorii pentru investitori. CoinAlg-urile non-custodiale nu au aceste garanții.

10/ Propunem protecții euristice, dar niciuna nu elimină complet legarea CoinAlg. Pe măsură ce investițiile bazate pe IA devin tot mai omniprezente, cercetările suplimentare privind modalitățile de a aborda această problemă vor fi cruciale.

11/ Concluzia: Pe măsură ce AI întâlnește criptomonedele, această tensiune devine centrală. Fie că este vorba de un DAO alimentat de AI care gestionează milioane sau robo-consilieri care gestionează miliarde, CoinAlg Bind este inevitabil.

13/ Aceasta este prima tratare formală a compromisurilor profitabilitate-echitate în algoritmii de investiții colective. Un spațiu emergent care necesită o gândire atentă. /sfârșit 🧵