🧵 1/ Nový výzkum IC3 odhaluje zásadní dilema v obchodních systémech poháněných umělou inteligencí a algoritmech kolektivních investic (CoinAlgs). Myslete na robo-poradce, kvantitativní fondy a AI DAO jako @ai16zdao a @truth_terminal. Nazýváme to "CoinAlg Bind":

2/ Co jsou CoinAlgs? Jsou to algoritmy sdílené komunitami pro provádění obchodů, od tradičních robo-poradců (Vanguard takto spravuje 206 miliard dolarů) až po vznikající AI poháněné DAO (ai16z dosáhl tržní kapitalizace 2,7 miliardy dolarů). Slibují demokratizaci sofistikovaných investičních nástrojů.

3/ Tady je problém: CoinAlgs čelí nemožné volbě. Pokud → PRIVATE zranitelný vůči získávání hodnoty z insiderů. Pokud by TRANSPARENTNÍ – > vystavena arbitráži, by se zisky zhoršily. Musíte obětovat buď ekonomickou spravedlnost, NEBO ziskovost.

4/ Formálně to dokážeme. Soukromí → nespravedlnost: Ukazujeme, že soukromí je předpokladem pro útoky zevnitř, protože informační asymetrie umožňuje extrakci hodnot. Transparentnost → arbitráž: Ukazujeme, že veřejná znalost strategie vede ke ztrátě zisku, protože umožňuje frontrunning a sendvičové útoky.

5/ Toto jsme empiricky testovali pomocí dat 1+ roku @Uniswap V3 (červen 2024–červenec 2025). Dokonce i syntetický CoinAlg s dokonalou cenovou predikcí ztratil 27,6 % zisku kvůli vloženým útokům při průhledu. A je to ještě horší...

6/ I MINIMÁLNÍ únik informací je zneužitelný. "Soukromý" CoinAlg, který unikl jen 1bitový signál (směr nákupu/prodeje), přesto přišel o 17 % zisku. Protivník nepotřeboval plnou transparentnost – stačily tajné kanály s nízkou šířkou pásma.

7/ Testovali jsme napříč: - Stabilní (USDC) a volatilní (PEPE) aktiva - Různé velikosti kapitálu (12 ETH až 1 500 ETH) - Různé strategie protivníka (sandwiching a krádež strategie) - Vícenásobná časová okna (3–12 měsíců) Výsledek? Protivníci vždy získávali hodnotu.

8/ Důkazy z reálného světa: Provedli jsme průzkum DAO poháněných AI a zjistili jsme, že téměř VŠECHNA jsou soukromá. Volí soukromí kvůli ziskovosti, ale otevírají dveře vnitřnímu zneužití.

9/ CoinAlg Bind platí i pro TradFi. Rozdíl? Tradiční finance to řeší prostřednictvím zákonem vyžadovaných ochran investorů. CoinAlgs bez správy tyto záruky postrádají.

10/ Navrhujeme heuristické zábrany, ale žádné zcela neodstraní CoinAlg závazek. Jak se investování řízené AI stává stále rozšířenějším, bude klíčový další výzkum způsobů, jak tuto situaci řešit.

11/ Hlavní závěr: Jak se AI setkává s kryptem, toto napětí se stává ústředním. Ať už jde o DAO poháněné umělou inteligencí, které spravuje miliony, nebo robo-poradce spravující miliardy, CoinAlg Bind je nevyhnutelný.

13/ Toto je první formální zpracování kompromisů mezi ziskovostí a spravedlností v kolektivních investičních algoritmech. Vznikající prostor, který vyžaduje pečlivé promyšlení. /konec 🧵