🧵 1/ Ny IC3-forskning avslöjar ett grundläggande dilemma i AI-drivna handelssystem och kollektiva investeringsalgoritmer (CoinAlgs). Tänk robo-rådgivare, kvantfonder och AI-DAOs som @ai16zdao och @truth_terminal. Vi kallar det "CoinAlg Bind":

2/ Vad är CoinAlgs? De är algoritmer som delas av gemenskaper för att genomföra affärer, från traditionella robo-rådgivare (Vanguard hanterar 206 miljarder dollar+ på detta sätt) till framväxande AI-drivna DAO:er (ai16z nådde ett börsvärde på 2,7 miljarder dollar). De lovar att demokratisera sofistikerade investeringsverktyg.

3/ Här är problemet: CoinAlgs står inför ett omöjligt val. Om PRIVAT → sårbar för insidervärdeutvinning. Om TRANSPARENT – > utsatt för arbitrage, försämrade vinsterna. Du måste offra antingen ekonomisk rättvisa ELLER lönsamhet.

4/ Vi bevisar detta formellt. Integritet → orättvisa: Vi visar att integritet är en förutsättning för insiderattacker, eftersom informationsasymmetri möjliggör värdeutvinning. Transparens → arbitrage: Vi visar att allmänhetens kännedom om en strategi leder till vinstförlust, eftersom det möjliggör frontrunning och sandwichattacker.

5/ Vi testade detta empiriskt med 1+ års @Uniswap V3-data (juni 2024–juli 2025). Även en syntetisk CoinAlg med perfekt prisprognos förlorade 27,6 % av vinsten till sandwiching-attacker när den var transparent. Och det blir värre...

6/ Även MINIMAL informationsläckage kan utnyttjas. En "privat" CoinAlg som läckte bara en enbitarssignal (köp/sälj-riktning) förlorade ändå 17 % av vinsten. Motståndaren behövde inte full transparens – lågbandbreddskanaler räckte.

7/ Vi testade över: - Stabila (USDC) och volatila (PEPE) tillgångar - Olika kapitalstorlekar (12 ETH till 1 500 ETH) - Olika motståndarstrategier (sandwiching och strategistöld) - Flera tidsfönster (3–12 månader) Resultat? Motståndare utvann alltid värde.

8/ Verkliga bevis: Vi undersökte AI-drivna DAO:er och fann att nästan ALLA är privata. De väljer integritet för lönsamhet, men öppnar dörren för insiderutnyttjande.

9/ CoinAlg Bind gäller även för TradFi. Skillnaden? Traditionell finansiering hanterar detta genom lagstadgade investerarskydd. Icke-förvarande CoinAlgs saknar dessa skyddsåtgärder.

10/ Vi föreslår heuristiska skyddsräcken, men ingen eliminerar CoinAlg-bindningen helt. I takt med att AI-drivna investeringar blir alltmer utbredda kommer ytterligare forskning om sätt att hantera Bind att vara avgörande.

11/ Slutsatsen: När AI möter krypto blir denna spänning central. Oavsett om det är en AI-driven DAO som hanterar miljoner eller robo-rådgivare som hanterar miljarder, är CoinAlg-bindningen oundviklig.

13/ Detta är den första formella behandlingen av avvägningar mellan lönsamhet och rättvisa i kollektiva investeringsalgoritmer. Ett framväxande utrymme som kräver noggrann eftertanke. /slut 🧵