🧵 1/ Ny IC3-forskning avdekker et grunnleggende dilemma i AI-drevne handelssystemer og kollektive investeringsalgoritmer (CoinAlgs). Tenk robo-rådgivere, kvantitative fond og AI-DAO-er som @ai16zdao og @truth_terminal. Vi kaller det «CoinAlg Bind»:

2/ Hva er CoinAlgs? De er algoritmer delt av fellesskap for å gjennomføre handler, fra tradisjonelle robo-rådgivere (Vanguard forvalter $206 milliarder+ på denne måten) til fremvoksende AI-drevne DAO-er (ai16z nådde markedsverdi på $2,7 milliarder). De lover å demokratisere sofistikerte investeringsverktøy.

3/ Her er problemet: CoinAlgs står overfor et umulig valg. Hvis PRIVAT → sårbar for innsideverdiutvinning. Hvis TRANSPARENT – > eksponert for arbitrasje, reduserte profitten. Du må ofre enten økonomisk rettferdighet ELLER lønnsomhet.

4/ Vi beviser dette formelt. Personvern → urettferdighet: Vi viser at personvern er en forutsetning for interne angrep, ettersom informasjonsasymmetri muliggjør verdiutvinning. Åpenhet → arbitrasje: Vi viser at offentlig kunnskap om en strategi fører til tap av profitt, da det muliggjør frontløp og sandwich-angrep.

5/ Vi testet dette empirisk ved å bruke 1+ års @Uniswap V3-data (juni 2024–juli 2025). Selv en syntetisk CoinAlg med perfekt prisprognose mistet 27,6 % av overskuddet til sandwiching-angrep når den var transparent. Og det blir verre...

6/ Selv MINIMAL informasjonslekkasje kan utnyttes. En «privat» CoinAlg som lekket bare et 1-bits signal (kjøp/salg-retning) mistet likevel 17 % av overskuddet. Motstanderen trengte ikke full transparens – skjulte kanaler med lav båndbredde var nok.

7/ Vi testet over: - Stabile (USDC) og volatile (PEPE) eiendeler - Ulike kapitalstørrelser (12 ETH til 1 500 ETH) - Ulike motstanderstrategier (sandwiching og strategityveri) - Flere tidsvinduer (3–12 måneder) Resultat? Motstandere hentet alltid ut verdi.

8/ Virkelige bevis: Vi undersøkte AI-drevne DAO-er og fant at nesten ALLE er private. De velger personvern for lønnsomhet, men åpner døren for utnyttelse av innsider.

9/ CoinAlg Bind gjelder også for TradFi. Forskjellen? Tradisjonell finansiering adresserer dette gjennom lovpålagte investorbeskyttelser. Ikke-forvarende CoinAlgs mangler disse sikkerhetsmekanismene.

10/ Vi foreslår heuristiske sikkerhetsmekanismer, men ingen fjerner CoinAlg-bindingen helt. Etter hvert som AI-drevet investering blir mer utbredt, vil videre forskning på måter å håndtere Bind være avgjørende.

11/ Konklusjonen: Når AI møter krypto, blir denne spenningen sentral. Enten det er en AI-drevet DAO som håndterer millioner eller robotrådgivere som håndterer milliarder, er CoinAlg Bind uunngåelig.

13/ Dette er den første formelle behandlingen av avveininger mellom lønnsomhet og rettferdighet i kollektive investeringsalgoritmer. Et fremvoksende rom som krever nøye gjennomtenkthet. /slutt 🧵