NOVINKY: Analytik společnosti Canaccord Genuity George Gianarikas zvýšil svou cílovou cenu $TSLA na 490 USD (z 333 USD) s ratingem BUY. Jeho důvody: • Zvyšování dodávek: "V naší poznámce diskutujeme o datech, která získáváme z ~30 zemí a která nás vedla ke zvýšení odhadů dodávek. Po několika čtvrtletích slábnoucí dynamiky se jedná o pozitivní prolomení trendu." Nové modely: "Na straně elektromobilů očekáváme brzy další nové modely – jak slíbilo vedení. To by mělo pomoci globální dynamice prodeje – a potenciálně pomoci zmírnit jakýkoli útes v USA po 3. čtvrtletí poté, co zmizí daňové úlevy pro elektromobily. A tato nová vozidla by měla být zajímavá." • Skladování energie mo': "V oblasti skladování energie očekáváme zlepšení dynamiky. My, svět, potřebujeme více energie a potřebujeme více úložišť pro veřejné služby i datová centra. Datová centra Hyperscalerů hledají energii, která není plně připojena k síti: "za měřičem" nebo řešení distribuované výroby, která dodávají energii přímo do nemovitosti na místě, ale jsou stále obvykle připojena k hlavní rozvodné síti. Plné využití zdrojů sítě vyžaduje nejen značný čas a úsilí, ale stále častěji se setkává s odporem ze strany veřejných služeb a spotřebitelů, kteří vyjadřují obavy z rostoucích cen energie a dopadu na odolnost sítě. Sám Elon Musk použil při stavbě svého zařízení xAI řešení za měřidly, jako jsou metanové plynové turbíny a generátory v Memphisu – i když příště by si měl dávat pozor, aby při tom neznečišťoval životní prostředí. Skladování energie bude hrát významnou roli v řešeních za elektroměry." • Balíček comp: "Pak je tu nový comp balíček – prostřednictvím kterého se Elon Musk zavázal zůstat u Tesly na dlouhou trať, přičemž představenstvo stanovilo agresivní cíle, které by mohly potenciálně udělat z pana Muska bilionáře. Více podrobností v naší poznámce. Tyto cíle, pokud budou dosaženy, slibují akcionářům Tesly velké výnosy. V nadcházejícím hlasování akcionářů je zakotvena příležitost pro akcionáře Tesly, aby potenciálně investovali do xAI. Vzhledem k ojedinělým obchodním úspěchům pana Muska vnímáme jeho oddanost společnosti a odvážné cíle – většinou – jako pozitivní. 400 miliard USD v EBITDA. Yowza. To je jeden z provozních cílů pana Muska na 10leté období a ve srovnání s TTM ve výši ~15 miliard USD ve 2Q25. Pan Musk je tím, kým je, a je těžké ho podceňovat. Ale hodně se mu musí povedlo, aby toho dosáhl. A podle našeho názoru se nacházíme ve fázi růstového cyklu Tesly, kdy musí projít obdobím kreativní destrukce, aby těchto cílů dosáhla. Zde je důvod: humanoidi stranou, čím větší úspěch bude mít Tesla v robotaxi, tím méně vozidel prodá; a myslíme si, že společnost to ví, protože si jako provozní cíl stanovila cíl pouze 20 milionů kumulativních prodejů vozidel. Vzhledem k tomu, že Tesla dosud dodala ~8 milionů vozidel, vyžaduje to pouze dalších ~12 milionů dodaných jednotek. To není mnoho za 10 let, když vezmeme v úvahu, že v roce 2025 vymodelujeme ~1,67 milionu. Tleskáme managementu za jeho ochotu obětovat růst ve svém klíčovém segmentu, aby se posunul na další úroveň. Přesto to není bez rizika a podle našeho názoru to bude vyžadovat značné prodeje robotů, aby uspěla. V naší poznámce uvádíme, jak agresivní mohou být tyto cíle v kontextu rodícího se trhu s humanoidními roboty a kanibalizační povahy trhu s robotaxi." Závěr: "Takže to nebylo snadné. Potenciál pro snížení ratingu byl vysoký, protože jsme zvažovali příznivý vítr a protivítr do zisku. Nemluvě o boji s oceněním. S určitou dynamikou v krátkodobých odhadech, potenciálem pro další nové elektromobily, pokračující expanzí robotaxi ODD a možností transformačního vývoje v humanoidní robotice však znovu potvrzujeme náš rating BUY a zvyšujeme naši cílovou cenu na 490 USD."