新闻：Canaccord Genuity 分析师 George Gianarikas 将其 $TSLA 目标价提高至 $490（从 $333），并给予买入评级。 他的理由： • 提高交付量："在我们的报告中，我们讨论了来自约 30 个国家的数据，这促使我们提高了交付预估。在经历了几个季度的动能减弱后，这是一个积极的趋势转变。" • 新车型："接下来，在电动车方面，我们预计很快会有更多新车型推出——这是管理层承诺的。这些车型应该有助于全球销售动能——并可能帮助缓解美国在电动车税收抵免取消后的 3Q 悬崖。并且这些新车应该会很有趣。" • 能源存储动能："在能源存储方面，我们预计动能会有所改善。我们，世界，需要更多的电力，也需要更多的存储来满足公用事业和数据中心的需求。超大规模数据中心正在寻找不完全依赖电网的电力："计量后"或分布式发电解决方案，直接为现场物业提供电力，但通常仍与主要公用事业电网相连。充分利用电网资源不仅需要大量时间和精力，而且越来越受到公用事业和消费者的抵制，因为他们对电价上涨和电网韧性影响表示担忧。Elon Musk 本人曾在孟菲斯使用过计量后解决方案，如甲烷气轮机和发电机，来建造他的 xAI 设施——尽管下次他应该小心不要污染环境。能源存储将在计量后解决方案中发挥重要作用。" • 薪酬方案："然后，还有新的薪酬方案——通过该方案，Elon Musk 承诺长期留在特斯拉，董事会设定了激进的目标，这可能使 Musk 先生成为万亿富翁。更多细节请见我们的报告。如果这些目标实现，将为特斯拉股东带来丰厚回报。即将进行的股东投票中，特斯拉股东还有机会可能投资于 xAI。考虑到 Musk 先生的独特商业成就，我们认为他对公司的承诺和大胆目标大多是积极的。$400B 的 EBITDA。哇。这是 Musk 先生在 10 年期间的一个运营目标，与截至 2Q25 的约 $15B TTM 相比。Musk 先生就是他自己，很难低估他。但是，要实现这一目标，很多事情需要顺利进行。在我们看来，特斯拉的增长周期正处于一个阶段，必须经历一段创造性破坏的时期才能实现这些目标。 原因如下：除了人形机器人，特斯拉在机器人出租车方面越成功，销售的车辆就越少；我们认为公司对此心知肚明，因为他们设定了仅 2000 万辆的累计车辆销售目标作为运营目标。由于特斯拉迄今已交付约 800 万辆，这仅需要额外交付约 1200 万辆。这在 10 年内并不算多，考虑到我们预计 2025 年的交付量约为 167 万辆。我们赞扬管理层愿意牺牲核心业务的增长，以跃升到下一个层次。尽管如此，这并不是没有风险的，在我们看来，成功将需要大量的机器人销售。在我们的报告中，我们阐述了这些目标在新兴人形机器人市场和机器人出租车市场的自我竞争性质下可能是多么激进。" 结论："所以，这并不是一件容易的事。我们在权衡收益的顺风和逆风时，降级的可能性很高。更不用说在估值方面的挣扎。然而，考虑到近期预估的动能、更多新电动车的潜力、机器人出租车 ODD 的持续扩展以及人形机器人领域可能的变革性进展——我们重申我们的买入评级，并将目标价提高至 $490。"