NOUVELLES : L'analyste de Canaccord Genuity, George Gianarikas, a augmenté son objectif de prix pour $TSLA à 490 $ (contre 333 $), avec une note d'ACHAT. Ses raisons : • Augmentation des livraisons : "Dans notre note, nous discutons des données que nous avons tirées de ~30 pays qui nous ont conduits à augmenter nos estimations de livraison. Après plusieurs trimestres de ralentissement, c'est une rupture positive dans la tendance." • Nouveaux modèles : "Ensuite, du côté des VE, nous nous attendons à plus de nouveaux modèles bientôt – comme promis par la direction. Cela devrait aider l'élan des ventes mondiales – et potentiellement aider à atténuer tout effondrement post-3T aux États-Unis après la disparition des crédits d'impôt pour les VE. Et ces nouveaux véhicules devraient être intéressants." • Stockage d'énergie : "Dans le stockage d'énergie, nous nous attendons à une amélioration de l'élan. Nous, le monde, avons besoin de plus d'énergie, et nous avons besoin de plus de stockage pour les services publics et les centres de données. Les centres de données hyperscale recherchent une énergie qui n'est pas entièrement liée au réseau : des solutions de génération « derrière le compteur » ou distribuées qui fournissent de l'énergie directement à une propriété sur site mais qui sont toujours généralement connectées au réseau principal. Utiliser pleinement les ressources du réseau prend non seulement beaucoup de temps et d'efforts, mais est de plus en plus confronté à la résistance des services publics et des consommateurs qui expriment des préoccupations concernant l'augmentation des prix de l'énergie et l'impact sur la résilience du réseau. Elon Musk lui-même a utilisé des solutions derrière le compteur comme des turbines à gaz au méthane et des générateurs à Memphis pour construire son installation xAI – bien qu'il devrait faire attention à ne pas polluer l'environnement lorsqu'il le fait. Le stockage d'énergie jouera un rôle matériel dans les solutions derrière le compteur." • Le package de compensation : "Ensuite, il y a le nouveau package de compensation – par lequel Elon Musk s'est engagé à rester avec Tesla sur le long terme, avec le conseil d'administration fixant des objectifs agressifs qui pourraient potentiellement faire de M. Musk un trillionnaire. Plus de détails dans notre note. Ces objectifs, s'ils sont atteints, promettent de grands retours pour les actionnaires de Tesla. Intégré dans le prochain vote des actionnaires se trouve une opportunité pour les actionnaires de Tesla d'investir potentiellement dans xAI également. Étant donné les réalisations commerciales uniques de M. Musk, nous considérons son engagement envers l'entreprise et ses objectifs audacieux comme – principalement – positifs. 400 milliards de dollars en EBITDA. Yowza. C'est l'un des objectifs opérationnels de M. Musk sur une période de 10 ans et cela se compare à ~15 milliards de dollars TTM à partir du 2T25. M. Musk est qui il est, et il est difficile de le sous-estimer. Mais, beaucoup de choses doivent bien se passer pour qu'il y parvienne. Et, à notre avis, nous sommes à une phase du cycle de croissance de Tesla où elle doit traverser une période de destruction créative pour atteindre ces objectifs. Voici pourquoi : à part les humanoïdes, plus Tesla réussit dans le robotaxi, moins elle vendra de véhicules ; et nous pensons que l'entreprise le sait, car elle a fixé un objectif de seulement 20 millions de ventes cumulées de véhicules comme objectif opérationnel. Étant donné que Tesla a livré ~8 millions de véhicules à ce jour, cela nécessite seulement ~12 millions d'unités supplémentaires livrées. Ce n'est pas beaucoup sur 10 ans, étant donné que nous modélisons ~1,67 million en 2025. Nous félicitons la direction pour sa volonté de sacrifier la croissance dans son segment principal pour passer au niveau supérieur. Cependant, ce n'est pas sans risque et, à notre avis, cela exigera des ventes substantielles de robots pour réussir. Dans notre note, nous exposons à quel point ces objectifs peuvent être agressifs dans le contexte d'un marché naissant pour les robots humanoïdes et la nature cannibale du marché du robotaxi." Conclusion : "Donc, ce n'était pas facile. Le potentiel d'une dégradation était élevé alors que nous pesions les vents arrière et de face sur les bénéfices. Sans parler de la lutte avec l'évaluation. Cependant, avec un certain élan dans les estimations à court terme, le potentiel de nouveaux VE, une expansion continue de l'ODD du robotaxi et la possibilité de développements transformateurs dans la robotique humanoïde - nous réitérons notre note d'ACHAT et augmentons notre objectif de prix à 490 $.