НОВОСТИ: Аналитик Canaccord Genuity Джордж Гианарикас повысил свою целевую цену на акции $TSLA до $490 (с $333), с рейтингом ПОКУПКИ. Его причины: • Увеличение поставок: "В нашем отчете мы обсуждаем данные, которые мы получили из ~30 стран, что привело нас к увеличению наших оценок поставок. После нескольких кварталов ослабления динамики это положительный перелом в тренде." • Новые модели: "Далее, в сегменте электромобилей, мы ожидаем появления новых моделей в ближайшее время – как обещали руководство. Это должно помочь глобальной динамике продаж – и потенциально помочь смягчить любой пост-3Q обвал в США после отмены налоговых кредитов на электромобили. И эти новые автомобили должны быть интересными." • Энергетическое хранение: "В области энергетического хранения мы ожидаем улучшения динамики. Нам, миру, нужно больше энергии, и нам нужно больше хранения как для коммунальных служб, так и для дата-центров. Гипермасштабные дата-центры ищут энергию, которая не полностью связана с сетью: "за счет счетчика" или распределенные решения по генерации, которые поставляют энергию непосредственно на объект, но все еще обычно подключены к основной коммунальной сети. Полное использование ресурсов сети требует значительного времени и усилий, но все чаще встречает сопротивление со стороны коммунальных служб и потребителей, которые выражают обеспокоенность по поводу роста цен на электроэнергию и влияния на устойчивость сети. Сам Илон Маск использовал решения за счетчиком, такие как метановые газовые турбины и генераторы в Мемфисе, чтобы построить свое предприятие xAI – хотя в следующий раз ему следует быть осторожным, чтобы не загрязнять окружающую среду, когда он это делает. Энергетическое хранение сыграет важную роль в решениях за счетчиком." • Комплексный пакет: "Затем есть новый комплексный пакет – через который Илон Маск обязался оставаться с Tesla на долгий срок, при этом совет директоров установил агрессивные цели, которые могут потенциально сделать г-на Маска триллионером. Более подробная информация в нашем отчете. Эти цели, если будут достигнуты, обещают отличные доходы для акционеров Tesla. В рамках предстоящего голосования акционеров есть возможность для акционеров Tesla потенциально инвестировать в xAI также. Учитывая уникальные бизнес-достижения г-на Маска, мы рассматриваем его приверженность компании и смелые цели как – в основном – положительные. $400B в EBITDA. Ух ты. Это одна из операционных целей г-на Маска на 10-летний период и сравнивается с ~$15B TTM по состоянию на 2Q25. Г-н Маск – это то, кто он есть, и его трудно недооценить. Но для достижения этого нужно, чтобы многое пошло правильно. И, на наш взгляд, мы находимся на этапе цикла роста Tesla, когда ей необходимо пройти через период творческого разрушения, чтобы достичь этих целей. Вот почему: помимо гуманоидов, чем больше успехов у Tesla в роботакси, тем меньше автомобилей они будут продавать; и мы думаем, что компания это понимает, так как они обозначили цель всего в 20M накопительных продаж автомобилей как операционную цель. Поскольку Tesla на данный момент поставила ~8M автомобилей, это требует всего лишь дополнительных ~12M единиц поставок. Это не так много за 10 лет, учитывая, что мы моделируем ~1.67M в 2025 году. Мы приветствуем руководство за его готовность пожертвовать ростом в своем основном сегменте, чтобы перейти на следующий уровень. Тем не менее, это не безрисково и, на наш взгляд, потребует значительных продаж роботов для успеха. В нашем отчете мы описываем, насколько агрессивными могут быть эти цели в контексте зарождающегося рынка гуманоидных роботов и каннибализирующей природы рынка роботакси." Заключение: "Итак, это было нелегко. Потенциал для понижения рейтинга был высок, когда мы взвешивали факторы, способствующие и препятствующие доходам. Не говоря уже о борьбе с оценкой. Тем не менее, с некоторой динамикой в краткосрочных оценках, потенциалом появления новых электромобилей, продолжающимся расширением ODD для роботакси и возможностью трансформационных разработок в области гуманоидной робототехники – мы подтверждаем наш рейтинг ПОКУПКИ и повышаем нашу целевую цену до $490.