Omlouvám se za nepřehledný graf a délku, ale toto je můj současný pohled na trh shrnutý do jednoho příspěvku: Především dolar bude imo diktovat, kam směřujeme příště Další noha níže v DXY (jak očekávám) vede k nejrizikovějšímu prostředí na nejvzdálenějším konci křivky rizika, které jsme viděli za celý cyklus; zatímco cyklické dno a udržitelná nabídka zpět nad 101 na DXY a podle mého názoru to vypadá v střednědobém horizontu z hlediska rizika bezútěšně Microcaps vs Consumer Staples je můj osobní zástupce pro budoucí výhled růstu, inflace a likvidity – v horním podokně vidíme, jak pěkně mapuje kompozit hospodářského cyklu zahrnující kreditní spready, PMI, inflační breakevens a další Pokud si tento mezisektorový ukazatel povede dobře, můžeme rozumně očekávat, že budoucí výhled na růst, inflaci a likviditu bude ⬆️ Dále, historicky jsme viděli měsíční proražení nad ATH na $IWC jako předzvěst tohoto pozdního stádia prostředí, které mnozí (podle mého názoru přesně) určili jako dosud chybějící tento "cyklus"... To se zase shodovalo s obdobími, ve kterých USDCNH trendoval do cyklických minim (Yuan překonává, dolar oslabuje) - to je samo o sobě docela pěkný ukazatel relativní snadnosti nebo přísnosti finančních podmínek; můžete pozorovat, jak USDCNH dna, kompozitní vrcholy hospodářského cyklu - a tak se forwardový výhled na růst + inflaci + likviditu změní na záporný ... Mezitím, opět historicky, klasičtější euforie v kryptoměnách nastává přímo na vrcholech hospodářského cyklu kompozitního a minima v USDCNH ... To je důvod, proč si myslím, že další hlavní větev v DXY je tak kritická pro směr pohybu všeho ostatního v příštích 6 měsících – a myslím si, že přetrvávající překonání výkonnosti Microcaps vs Consumer Staples nám dává signál ohledně tohoto směru cesty: Proč by trh přihazoval IWC/XLP do takové míry divergence s kompozitním hospodářským cyklem (přičemž samotné IWC uzavřelo říjen na historických maximech), pokud by forwardový výhled na růst + inflaci + likviditu byl negativní? A co pomáhá všem třem trendům výše? Slabší dolar.

Vidíte, jak vrcholy v kompozitním hospodářském cyklu mají tendenci korelovat s minimy jak v DXY, tak (ještě více) USDCNH (oba zde obrácené) Také sdílím aktuální očekávání na DXY vs pokud se mýlím a přijmeme zpět nad 101 do Q1 Každý už ví, že slabší dolar je obecně dobrý pro růst, inflaci a likviditu – ale já věřím, že trh nám již říká, kam dolar s největší pravděpodobností směřuje (a tedy kam směřuje růst, inflace a likvidita) kvůli nadvýkonnosti napříč sektory

Zde je také sezónnost CNYUSD, která ukazuje na to, že nejlepší 3měsíční období pro sílu jüanu je listopad-leden