Beklager det rotete diagrammet og lengden, men dette er mitt nåværende markedssyn destillert til ett innlegg: Dollaren vil fremfor alt diktere hvor vi drar videre imo Neste ben lavere i DXY (som jeg forventer) fører til det mest risiko-på-miljøet i den lengste enden av risikokurven vi har sett hele syklusen; mens en syklisk bunn og bærekraftig bud tilbake over 101 på DXY, og det ser dystert ut på mellomlang sikt for risiko, etter min mening Microcaps vs Consumer Staples er min personlige proxy for fremtidsutsiktene for vekst, inflasjon og likviditet – vi kan se i den øverste ruten hvor fint den kartlegger en konjunktursyklussammensetning som består av kredittspreader, PMI-er, inflasjonsbreakevens og mer Hvis dette forholdet på tvers av sektorer utvikler seg godt, kan vi med rimelighet forvente at utsiktene fremover for vekst, inflasjon og likviditet vil være ⬆️ Videre har vi historisk sett sett månedlige utbrudd over ATH på $IWC som forløpere til det senfasemiljøet mange (nøyaktig, etter mitt syn) har bestemt at så langt mangler denne "syklusen" ... Dette har igjen falt sammen med perioder der USDCNH har trendet inn i sykliske lavpunkter (Yuan overpresterer, dollaren svekkes) - dette i seg selv er en ganske fin proxy for relativ letthet eller stramhet i finansielle forhold; du kan observere når USDCNH bunner, konjunktursyklusens sammensatte topper - og så blir fremtidsutsiktene for vekst + inflasjon + likviditet negative ... I mellomtiden, igjen historisk, oppstår den mer klassiske euforien i krypto rett på toppene av konjunktursykluskompositten og bunnene i USDCNH... Dette er grunnen til at jeg tror den neste store etappen i DXY er så kritisk for reiseretningen til alt annet i løpet av de neste 6 månedene – og jeg tror den vedvarende overytelsen til Microcaps vs Consumer Staples gir oss signal om den reiseretningen: Hvorfor skulle markedet by opp IWC/XLP til en slik grad av divergens med konjunktursykluskompositten (med IWC selv som stengte oktober på all-time highs) hvis fremtidsutsiktene for vekst + inflasjon + likviditet var negative? Og hva hjelper alle tre til å trende høyere? En svakere dollar.

Kan se hvordan topper i konjunktursykluskompositten har en tendens til å korrelere med bunner i både DXY og (enda mer) USDCNH (begge invertert her) Deler også nåværende forventninger til DXY vs hvis jeg tar feil, og vi aksepterer tilbake over 101 inn i Q1 Alle vet allerede at en svakere dollar generelt er bra for vekst, inflasjon og likviditet – men min tro er at markedet allerede forteller oss hvor dollaren mest sannsynlig er på vei (og derfor hvor vekst, inflasjon og likviditet er på vei) på grunn av overavkastning på tvers av sektorer

Her er CNYUSD-sesongvariasjoner også, som peker mot at den beste 3-månedersperioden for yuan-styrke er november-januar