1/ Toda arquitectura implica compensaciones. Un buen diseño te permite crear un sistema donde, por cada unidad de riesgo que asumes, obtienes la mayor recompensa, y por cada unidad de recompensa que tomas, incurres en el menor riesgo. Desde el punto de vista del riesgo de liquidez, el modelo de Morpho es subóptimo.

1/ El 4 de noviembre a las 05:45:11 AM UTC, el protocolo Moonwell fue explotado a través de un mal funcionamiento del oráculo de Chainlink que reportó precios de mercado secundarios, lo que llevó a una pérdida de 1 millón de dólares.

Cualquiera que administre un vault suena empoderador en teoría, pero en la práctica, es una receta para el desastre. A) La propuesta de valor es desafiante, incluso antes de entrar en las finanzas onchain. Algunos de los fondos de cobertura más experimentados y mejor financiados del mundo luchan regularmente por superar estrategias como mantener el S&P 500. Las finanzas onchain, en muchos aspectos, son más difíciles y más brutales. En un mundo donde los usuarios no entienden los riesgos (no se divulgan o las estrategias son demasiado complejas), la principal forma en que los curadores se diferencian es en los retornos prometidos. No hay almuerzo gratis, y esto significa ir más allá en la curva de riesgo para aumentar los retornos. Los beneficios de las finanzas onchain siguen siendo masivos. Pero la barra para la infraestructura, aplicaciones o proveedores de vault solo está creciendo exponencialmente a medida que aumenta la sofisticación. Es un trabajo 24/7/365 (literalmente), y a medida que el ecosistema escala, también lo hace la complejidad. Entonces, ¿realmente queremos que **cualquiera** maneje funciones críticas para la misión? Coloco los servicios financieros en la misma categoría que otras operaciones críticas, como la medicina. Un marco de código abierto para la cirugía cerebral puede sonar noble en teoría (no puedo creer que esté comparando la curación de vaults con la cirugía cerebral, pero aquí estamos, lol), pero definitivamente no quiero que cualquiera dirija una operación. Del mismo modo, no quiero que mis fondos estén aparcados con contrapartes opacas que manejan estrategias apalancadas en la oscuridad, cerrando acuerdos paralelos entre acreedores senior y junior, mientras la mayoría de los usuarios no tienen idea de los riesgos a los que están realmente expuestos. En ambos casos, la transparencia, el historial y la responsabilidad importan más que la participación abierta. Estamos acelerando el arco financiero, y espero que los usuarios, proveedores de servicios y la industria puedan aplicar estos aprendizajes más rápido. La infraestructura abierta es genial, pero debe haber un estándar más alto, en todos los ámbitos. La historia no se repite, pero a menudo rima.