Recientemente vi un artículo sobre "tasa de interés fija en cadena" que señala un juicio muy realista: La mayoría de los fondos en cadena todavía consideran más importante poder retirarlos en cualquier momento que la tasa de interés en sí. La demanda real de préstamos a tasa fija proviene principalmente de los prestatarios, como los prestatarios institucionales y los usuarios de estrategias cíclicas, que necesitan costos de financiamiento determinados; pero desde la perspectiva de los proveedores de fondos, la gran mayoría de las personas no están dispuestas a aceptar un bloqueo de plazo solo por un pequeño premio de tasa de interés. Una vez que se exige a los prestatarios sacrificar flexibilidad, la tasa de interés se vuelve insosteniblemente alta. Por eso, lo que realmente ha crecido en la cadena son mercados como Aave, que ofrecen tasas de interés flotantes y acceso a los fondos en cualquier momento. Desde esta perspectiva, lo que DeFi realmente necesita en esta etapa son tres cosas: 1⃣ Fondos que se puedan ingresar y retirar en cualquier momento 2⃣ Tasas de interés que no fluctúen drásticamente 3⃣ Capacidad para soportar una expansión continua Solo bajo la premisa de no sacrificar flexibilidad, se puede estabilizar la tasa de interés de los préstamos, y la estructura posterior tendrá sentido. Bajo este marco, al observar @sparkdotfi, su posicionamiento es en realidad perfecto. Muchos ya habrán notado que la emisión de USDS ha superado los 10 mil millones de dólares. La importancia de este punto no radica en el número en sí, sino en que le permite a Spark tener la capacidad de ofrecer tasas de interés estables en inversiones/préstamos a largo plazo. Apoyándose en USDS, que es una base de fondos escalable y de baja volatilidad, Spark puede, manteniendo la experiencia de acceso a los fondos en cualquier momento, amortiguar los choques de oferta y demanda a corto plazo mediante la gestión de liquidez, de modo que la tasa de interés de los préstamos se mantenga en un rango de cambio lento y predecible durante el proceso de expansión. Actualmente, el orden de volatilidad de las tasas observado es: Spark (baja) < Aave (media) < Morpho (alta) Así que desde la perspectiva de ese artículo, lo que Spark está haciendo es, en realidad, un paso que debe existir antes de la escalabilidad de los préstamos: ...