Недавно я прочитал статью о «фиксированных ставках на блокчейне», которая указала на очень реальное суждение: Большинство средств на блокчейне по-прежнему считают возможность их мгновенного вывода более важной, чем сама ставка. Настоящий спрос на фиксированные ставки по займам в основном исходит от заемщиков — например, институциональных заемщиков и пользователей циклических стратегий, которым нужны определенные затраты на финансирование; Но с точки зрения поставщиков средств, подавляющее большинство людей не готовы жертвовать гибкостью ради небольшой премии по ставке. Как только заемщик должен пожертвовать гибкостью, ставка становится слишком высокой для устойчивости. Вот почему на блокчейне действительно преуспевают такие рынки, как Aave с плавающей ставкой и возможностью мгновенного вывода. С этой точки зрения, DeFi на текущем этапе действительно нуждается всего в трех вещах: 1⃣ Средства могут входить и выходить в любое время 2⃣ Ставки не будут резко колебаться 3⃣ Способность поддерживать постоянный рост Только при условии, что гибкость не будет жертвоваться, можно стабилизировать ставки по займам, и тогда дальнейшая структура будет иметь смысл. С этой рамкой можно взглянуть на @sparkdotfi, позиционирование которого на самом деле идеально соответствует. Многие, возможно, уже заметили, что объем выпуска USDS превысил 10 миллиардов долларов. Важность этого момента не в самом числе, а в том, что это дает Spark возможность долгое время предоставлять стабильные ставки по инвестициям/займам. Опираясь на USDS как на масштабируемую, низковолатильную базу средств, Spark может, сохраняя опыт мгновенного вывода, с помощью управления ликвидностью смягчать краткосрочные колебания спроса и предложения, позволяя ставкам по займам оставаться в медленно изменяющемся, предсказуемом диапазоне в процессе расширения. В настоящее время наблюдаемая волатильность ставок: Spark (низкая) < Aave (умеренная) < Morpho (высокая) Таким образом, с точки зрения той статьи, то, что делает Spark, на самом деле является первым шагом, который должен существовать перед масштабированием займов — ...