Gần đây tôi đã thấy một bài viết về "lãi suất cố định trên chuỗi", chỉ ra một phán đoán rất thực tế: Hầu hết các quỹ trên chuỗi vẫn coi việc có thể rút ra bất cứ lúc nào quan trọng hơn chính lãi suất. Nhu cầu thực sự về vay mượn lãi suất cố định chủ yếu đến từ người vay - chẳng hạn như người vay tổ chức, người dùng chiến lược vòng, họ cần chi phí tài chính xác định; Nhưng từ góc độ của bên cung cấp vốn, phần lớn mọi người không sẵn sàng chấp nhận việc khóa thời hạn chỉ vì một chút chênh lệch lãi suất. Một khi yêu cầu người vay hy sinh tính linh hoạt, lãi suất sẽ cao đến mức không bền vững. Đó cũng là lý do tại sao, những gì thực sự lớn trên chuỗi vẫn là các thị trường như Aave với lãi suất biến động, có thể gửi và rút bất cứ lúc nào. Từ góc độ này, DeFi ở giai đoạn hiện tại thực sự cần ba thứ: 1⃣ Vốn có thể vào ra bất cứ lúc nào 2⃣ Lãi suất không biến động mạnh 3⃣ Có thể chịu đựng quy mô mở rộng liên tục Chỉ khi không hy sinh tính linh hoạt, lãi suất vay mượn mới có thể ổn định, thì cấu trúc phía sau mới có ý nghĩa. Trong khung này, nhìn vào @sparkdotfi, định vị thực sự là hoàn hảo. Nhiều người có thể đã chú ý rằng, lượng phát hành USDS đã vượt qua 10 tỷ USD. Tầm quan trọng của điểm này không nằm ở con số mà ở chỗ nó giúp Spark có khả năng cung cấp lãi suất đầu tư/vay mượn ổn định lâu dài. Dựa vào USDS, một nền tảng vốn quy mô lớn, biến động thấp, Spark có thể duy trì trải nghiệm gửi và rút bất cứ lúc nào, thông qua việc điều phối thanh khoản, giảm thiểu cú sốc cung cầu ngắn hạn, khiến lãi suất vay mượn vẫn duy trì trong một khoảng thay đổi chậm, có thể dự đoán được trong quá trình mở rộng. Hiện tại, thứ tự biến động lãi suất quan sát được: Spark (thấp hơn) < Aave (trung bình) < Morpho (cao hơn) Vì vậy, từ góc nhìn của bài viết đó, những gì Spark đang làm thực sự là một bước cần thiết trước khi quy mô vay mượn được mở rộng - ...