Recientemente se discute mucho sobre "¿qué sucede si el mNAV de una acción de moneda cae por debajo de 1?" 1️⃣En primer lugar, ¿qué representa mNAV? 🌟NAV (valor liquidativo) = criptoactivos en poder de la empresa (como BTC/ETH) + activos como efectivo – pasivos Para las "empresas de reserva de criptoactivos" como BMNR y SBET, la parte central del NAV es el ETH o BTC que poseen. 🌟MNAV (índice NAV de mercado) = Capitalización de mercado total ÷ Valor liquidativo (NAV) En pocas palabras, es la relación entre los precios del mercado de valores y los valores reales de los activos. Ejemplo: Si la capitalización de mercado total de BMNR es de $ 10 mil millones y el valor de ETH mantenido en el libro es de $ 12 mil millones, entonces MNAV = 10 / 12 = 0.83 Esto muestra que el mercado lo está valorando con un descuento sobre el activo real. 2️⃣ Eso suena como una buena compra. ¿No está bien tirar de la cadena? La situación real es en realidad mucho más complicada. Porque el precio del activo que tienen también es volátil. Todos sabemos que esta ola de aumento de ETH, en gran medida, se debe a que la tesorería de las empresas que cotizan en bolsa de EE. UU. compra y compra constantemente precios. El aumento del NAV también impulsa el aumento de la capitalización de mercado / precio de las acciones de estas compañías de acciones, logrando así un aumento de vinculación El volante. El volante positivo es: la empresa compra $ETH ➡️ $ETH sube ➡️ El precio de las acciones de la empresa sube y las acciones vendedoras continúan comprando $ETH ➡️ $ETH continúa subiendo La historia se invierte: Espiral de la muerte: la empresa no tiene dinero para comprar $ETH ➡️ $ETH cae ➡️ El precio de las acciones de la empresa ha caído y el $ETH de vender ETH ➡️ sigue cayendo 3️⃣ Entonces, si el mNAV cae por debajo, debemos observar si ETH puede estabilizarse. Si el precio de ETH es tan estable como el Monte Tai, $BMNR puede recomprar acciones, esperar a que el precio de las acciones se recupere y continuar repitiendo el volante positivo. Por el contrario, si ETH cae por debajo, nos veremos en la azotea. 4️⃣ $BMNR VS $SBET De hecho, lo más fundamental es ver cuál de ellos tiene una mayor capacidad de financiación. Porque ya sea que se trate de una recompra de acciones o de continuar comprando ETH, necesita fondos. Los cajeros automáticos no son adecuados en este momento, porque el precio de las acciones ya es inestable. Puede ser una mejor opción hacer PIPE o emitir bonos para financiamiento. Al mismo tiempo, SBET parece estar a punto de comprar su objetivo. Progreso de BMNR 30%. 5️⃣ Datos de transacciones El siguiente gráfico muestra los datos comerciales de BMNR desde agosto. AI analiza así: Aumento del volumen: El volumen de negociación en la etapa de aumento inicial se amplía considerablemente, lo que indica que el aumento está impulsado por los fondos. Encogimiento y caída: El volumen de negociación disminuye gradualmente en la etapa descendente, lo que indica que la fuerza de persecución de cortos es limitada, pero hay una falta de nuevo soporte de compra. Las características de volumen y energía están en línea con la estructura de "fuerza principal que tira hacia arriba - realización de ganancias - inversores minoristas que asumen insuficiente".