Ydin-PCE-inflaatio. Vuosimaksut: 1 kuukausi: 2,4 % 3 kuukautta: 2,7 % 6 kuukautta: 2,7 % 12 kuukautta 2,8 %

Täysi joukko numeroita.

Huomiota herättää se, kuinka matala asuntoinflaatio oli syyskuussa, ja sen näimme jo CPI:ssä. En odottaisi sen kestävän kauan.

Tämän seurauksena PCE:n ydinpalvelut, lukuun ottamatta asumista, jatkavat kasvuaan.

Muuten, olen korostanut, että markkinaydin on parempi katsoa kuin kokonaisuutena. Se oli ollut korkeampi kuin tavallinen ydin viime kuukausina, mutta se kääntyi syyskuussa. Ja kun otetaan huomioon markkinoiden tapahtumat, todennäköisesti pysyy päinvastaisena myös lokakuussa.

Mutta kokonaisuudessaan suurin osa inflaatiosta tuli kestokulutustavaroiden puolelta. Olemme kaukana tullien edeltäneestä trendistä tavaroiden hinnoissa, mikä on linjassa tullien läpipääsyn kanssa. Mikä on hyvä uutinen Fedin näkökulmasta, koska se on todennäköisemmin ohimenevää.

Talouden reaalipuolella kulutusten kasvu syyskuussa oli hyvin vähäistä. Mutta en huolestuisi liikaa – kokonaisuutena on ollut todella vahvaa. Näiden lukujen perusteella kuluttajien kulutus kasvoi 2,7 % vuosivauhtia kolmannella neljänneksellä.

Yhteenvetona inflaatio on 0,8 prosenttiyksikköä Fedin tavoitteen yläpuolella. Kuluttajien kulutus on linjassa Q3:n BKT:n kasvun kanssa 3 %+ vuosivauhdilla. Lisäksi finanssikasvu, varallisuusvaikutus varallisuushintojen noususta ja mahdollisuus kuplaan, en ymmärrä, miksi Fed leikkaa ensi viikolla.