Инфляция базового PCE. Годовые темпы: 1 месяц: 2.4% 3 месяца: 2.7% 6 месяцев: 2.7% 12 месяцев: 2.8%

Полный набор чисел.

Что бросается в глаза, так это то, насколько низкой была инфляция жилья в сентябре, что мы уже видели в индексе потребительских цен. Я не ожидаю, что это продлится.

В результате основные услуги PCE, исключая жилье, продолжают расти.

Кстати, я подчеркивал, что лучше смотреть на основной рынок, чем на общий. В последние месяцы он был выше обычного основного, но это изменилось в сентябре. И учитывая то, что произошло на рынке, вероятно, это останется измененным и в октябре.

Но в целом большая часть инфляции пришла с рынка товаров длительного пользования. Мы значительно отклонились от тренда цен на товары до введения тарифов, что согласуется с передачей влияния от тарифов. Это хорошая новость с точки зрения ФРС, потому что это более вероятно будет временным явлением.

В реальной экономике в сентябре наблюдался очень небольшой рост потребительских расходов. Но я бы не беспокоился слишком сильно — в целом ситуация была очень сильной. Исходя из этих данных, потребительские расходы выросли на 2,7% в годовом исчислении в третьем квартале.

В итоге, инфляция на 0.8 процентных пункта выше целевого уровня ФРС. Потребительские расходы соответствуют росту ВВП в третьем квартале на уровне более 3% в годовом исчислении. Добавьте к этому фискальное расширение, эффект богатства от роста цен на активы и возможность образования пузыря, и я просто не понимаю, почему ФРС собирается снижать ставки на следующей неделе.