Nous voyons déjà le risque actif pour le fossé de $NVDA : Google entraîne ses modèles phares Gemini sur des TPU, pas des GPU. Si les hyperscalers continuent de promouvoir leurs propres accélérateurs et que ces puces offrent un véritable avantage en termes de coût par jeton, une grande partie des dépenses en capital GPU déployées aujourd'hui pourrait finir par générer des rendements beaucoup plus faibles que ceux attendus par les investisseurs. Ce n'est pas que 'l'IA est finie', mais un véritable risque pour le pouvoir de tarification à long terme de Nvidia/fossé.