Kami sudah melihat risiko aktif terhadap parit $NVDA: Google melatih model Gemini andalannya pada TPU, bukan GPU. Jika hyperscaler terus mendorong akselerator mereka sendiri dan chip tersebut memberikan keunggulan biaya per token yang nyata, banyak CapEx GPU yang digunakan saat ini dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih rendah daripada yang diharapkan investor. Bukan 'AI sudah berakhir', tetapi risiko nyata terhadap kekuatan/parit penetapan harga jangka panjang Nvidia.