Já estamos vendo o risco ativo para o fosso $NVDA: o Google está treinando seus modelos topo de linha Gemini em TPUs, não em GPUs. Se os hyperscalers continuarem promovendo seus próprios aceleradores e esses chips oferecerem uma vantagem real no custo por token, grande parte do CapEx de GPU que está sendo implementado hoje pode acabar gerando retornos muito menores do que os investidores esperam. Não é 'a IA acabou', mas um risco real ao poder/fosso de precificação de longo prazo da Nvidia.