Stiamo già vedendo il rischio attivo per il vantaggio competitivo di $NVDA: Google sta addestrando i suoi modelli di punta Gemini su TPU, non su GPU. Se gli hyperscalers continuano a spingere i propri acceleratori e quei chip offrono un reale vantaggio in termini di costo per token, gran parte del CapEx delle GPU attualmente in fase di distribuzione potrebbe finire per generare ritorni molto inferiori a quelli che gli investitori si aspettano. Non è che ‘l'AI è finita’, ma un reale rischio per il potere di prezzo a lungo termine di Nvidia/il suo vantaggio competitivo.