Beberapa hari yang lalu, saya melihat banyak orang beralih ke pandangan Ray Dalio tentang pasar prediksi, tetapi itu sebenarnya adalah pertanyaan pembawa acara, bukan fokus wawancaranya Pesan inti yang benar-benar ingin dia sampaikan adalah dalam dua menit ini: kami berada di gelembung tinggi Rasio kekayaan terhadap mata uang di Amerika Serikat sudah sangat tinggi, pada level yang sama seperti pada tahun 1929 dan 2000 (1929 adalah malam Depresi Hebat, dan 2000 adalah ledakan gelembung dot-com) 💰 Apa perbedaan antara kekayaan dan uang? Kekayaan = kekayaan bersih atau penilaian Uang = uang tunai nyata (Penciptaan kekayaan dapat dilakukan tanpa uang tunai.) Misalnya, jika Anda menjual $50 juta saham perusahaan dengan valuasi $1 miliar, Anda adalah "miliarder di atas kertas" — tetapi tidak ada yang benar-benar menghabiskan $1 miliar untuk membeli seluruh perusahaan. Meningkatnya kekayaan membuat orang merasa kaya, tetapi jika Anda tidak menjualnya untuk uang, itu tidak sepadan) 💰 Berapa persentase saat ini? Rasio kekayaan/mata uang AS adalah sekitar 8,5:1 dan rasio saham/mata uang sekitar 3:1, kata Dalio. Dibandingkan dengan uang sungguhan yang beredar, penilaian "kekayaan kertas" sudah sangat tinggi. (Catatan: Pembilang pada gambar tersebut harus berupa total kapitalisasi pasar pasar saham AS, dan penyebutnya mendekati jumlah uang beredar M2) 💰 Bagaimana gelembung akan meledak? Sudut pandang Dalio: Kita berada dalam gelembung, "orang merasa sangat kaya, tetapi pada saat yang sama rentan." " Kesenjangan antara orang kaya dan miskin di Amerika Serikat terus melebar, dan pendapatan 10% teratas terus mencapai titik tertinggi baru. Pemerintah berada di bawah tekanan untuk mengenakan pajak kekayaan pada orang kaya, dan begitu diperkenalkan, orang kaya perlu menjual aset mereka untuk mencairkan dan membayar pajak. Dinamika penjualan paksa ini mungkin merupakan jarum yang menembus gelembung. Tapi pikirkan sebaliknya: jika The Fed melanjutkan mencetak uang tahun depan dan penyebutnya menjadi lebih besar, apakah rasio ini akan turun? Mungkinkah busa akan terus bertiup? Bagaimana menurutmu? 🤔