Een paar dagen geleden zag ik veel mensen die Ray Dalio's mening over de voorspellingsmarkt deelden, maar dat was eigenlijk iets wat de interviewer terloops vroeg, het was niet de focus van zijn interview. De kernboodschap die hij echt wilde overbrengen, zit in deze twee minuten: we zijn in een bubbel terechtgekomen. De verhouding tussen rijkdom en geld in de VS is al zeer hoog, op hetzelfde niveau als in 1929 en 2000. (1929 was vlak voor de Grote Depressie, 2000 was het jaar van de ineenstorting van de internetbubbel.) 💰 Wat is het verschil tussen rijkdom en geld? Rijkdom (Wealth) = netto waarde of waardering Geld (Money) = echt contant geld (Rijkdom kan worden gecreëerd zonder contant geld. Bijvoorbeeld, als je voor 50 miljoen dollar aan aandelen van een bedrijf verkoopt, met een waardering van 1 miljard, dan ben je een "papier miljardair" - maar niemand zal echt 1 miljard betalen om het hele bedrijf te kopen. Rijkdom stijgt en laat mensen zich rijk voelen, maar als je het niet verkoopt voor geld, is het niet zoveel waard.) 💰 Wat is de huidige verhouding? Dalio zegt dat de verhouding rijkdom/geld in de VS ongeveer 8,5:1 is, en de verhouding aandelen/geld ongeveer 3:1. In vergelijking met het circulerende echte goud en zilver, is de waardering van "papieren rijkdom" al erg hoog. (Opmerking: in de afbeelding zou de teller de totale marktkapitalisatie van de Amerikaanse aandelenmarkt moeten zijn, en de noemer dicht bij de M2 geldhoeveelheid.) 💰 Hoe zal de bubbel barsten? Dalio's mening: we bevinden ons al in een bubbel, "mensen voelen zich erg rijk, maar er is tegelijkertijd kwetsbaarheid." De kloof tussen rijk en arm in de VS blijft groeien, het inkomen van de top 10% bereikt steeds nieuwe hoogtes. De overheid staat onder druk om een vermogensbelasting op de rijken in te voeren, en zodra dat gebeurt, moeten de rijken activa verkopen om belasting te betalen. Deze gedwongen verkoopdynamiek zou wel eens de naald kunnen zijn die de bubbel doorprikt. Maar aan de andere kant: als de Federal Reserve volgend jaar weer begint met het drukken van geld, en de noemer groter wordt, zou deze verhouding dan niet juist kunnen dalen? Is het mogelijk dat de bubbel verder kan blijven groeien? Wat denken jullie?🤔