Kilka dni temu widziałem, jak wiele osób dzieli się poglądami Raya Dalio na temat rynku prognoz, ale to właściwie było tylko pytanie zadane przez prowadzącego, a nie główny temat tej rozmowy. Jego prawdziwa wiadomość, którą chciał przekazać, znajduje się w tych dwóch minutach: weszliśmy w fazę szczytu bańki. Stosunek bogactwa do pieniądza w USA jest już bardzo wysoki, na tym samym poziomie co w 1929 roku i 2000 roku. (1929 to czas przed wielką depresją, a 2000 to czas pęknięcia bańki internetowej.) 💰 Jaka jest różnica między bogactwem a pieniędzmi? Bogactwo (Wealth) = aktywa netto lub wycena Pieniądze (Money) = prawdziwa gotówka (Bogactwo można tworzyć bez gotówki. Na przykład, jeśli sprzedasz udziały w firmie za 50 milionów dolarów, a wycena wynosi 1 miliard, stajesz się "milionerem na papierze" — ale nikt nie kupi całej firmy za 1 miliard. Wzrost bogactwa sprawia, że czujesz się bogaty, ale jeśli nie sprzedasz, nie zamienisz tego na pieniądze, to nie jest warte tej kwoty.) 💰 Jaki jest obecny stosunek? Dalio mówi, że stosunek bogactwa do pieniędzy w USA wynosi około 8,5:1, a stosunek rynku akcji do pieniędzy wynosi około 3:1. W porównaniu do krążącego prawdziwego złota i srebra, wycena "papierowego bogactwa" jest już bardzo wysoka. (Uwaga: w wykresie licznik powinien być całkowitą wartością rynkową amerykańskiego rynku akcji, a mianownik zbliżony do podaży pieniądza M2.) 💰 Jak bańka może pęknąć? Pogląd Dalio: jesteśmy już w bańce, "ludzie czują się bardzo bogaci, ale jednocześnie istnieje kruchość." Nierówności majątkowe w USA wciąż rosną, a udział dochodów górnych 10% osiąga nowe rekordy. Rząd ma presję, aby nałożyć podatek od bogactwa na bogatych, a gdy to się stanie, bogaci będą musieli sprzedać aktywa, aby zapłacić podatki. Ta dynamika przymusowej sprzedaży może być igłą, która przebiła bańkę. Jednak z drugiej strony: jeśli w przyszłym roku Rezerwa Federalna wznowi drukowanie pieniędzy, mianownik się powiększy, czy ten stosunek nie spadnie? Czy bańka może nadal rosnąć? Jakie są wasze opinie?🤔