Несколько дней назад я увидел, что многие люди обсуждают мнение Рея Далио о предсказании рынка, но на самом деле это был просто вопрос от ведущего, не основная тема его интервью. Основное сообщение, которое он хотел донести, заключается в этих двух минутах: мы уже находимся на пике пузыря. Соотношение богатства и денег в США уже очень высоко, на уровне 1929 и 2000 годов. (1929 год — это преддверие Великой депрессии, 2000 год — это крах интернет-пузыря.) 💰 В чем разница между богатством и деньгами? Богатство (Wealth) = чистые активы или оценка. Деньги (Money) = реальные наличные. (Создание богатства не требует наличных. Например, если вы продаете акции компании на 50 миллионов долларов при оценке в 1 миллиард, вы становитесь "миллиардером на бумаге" — но никто на самом деле не купит всю компанию за 1 миллиард. Рост богатства создает ощущение богатства, но если не продать и не конвертировать в деньги, это не имеет такой ценности.) 💰 Каково текущее соотношение? Далио говорит, что соотношение богатства/денег в США составляет около 8,5:1, а соотношение фондового рынка/денег — около 3:1. По сравнению с реальными деньгами, оценка "бумажного богатства" уже очень высока. (Примечание: в графике числитель должен быть общей капитализацией фондового рынка США, а знаменатель — близким к денежной массе M2.) 💰 Как пузырь может лопнуть? Мнение Далио: мы находимся в пузыре, "люди чувствуют себя очень богатыми, но одновременно существует уязвимость." Разрыв между богатыми и бедными в США продолжает расти, доля доходов верхних 10% постоянно обновляет рекорды. Государство испытывает давление, чтобы ввести налог на богатство для богатых, и как только он будет введен, богатым придется распродать активы, чтобы заплатить налоги. Эта вынужденная распродажа может стать той самой иглой, которая лопнет пузырь. Но если подумать наоборот: если в следующем году ФРС снова начнет печатать деньги, знаменатель увеличится, не снизится ли это соотношение? Есть ли вероятность, что пузырь продолжит раздуваться? Как вы думаете?🤔