Gần đây tôi thấy nhiều người chuyển tiếp quan điểm của Ray Dalio về thị trường dự đoán, nhưng thực ra đó chỉ là câu hỏi mà người dẫn chương trình hỏi thêm, không phải là trọng tâm của cuộc phỏng vấn lần này. Thông điệp cốt lõi mà ông muốn truyền đạt nằm trong hai phút này: Chúng ta đã bước vào giai đoạn đỉnh của bong bóng. Tỷ lệ tài sản và tiền tệ của Mỹ đã rất cao, ở cùng mức với năm 1929 và 2000. (1929 là thời điểm trước cuộc Đại Khủng Hoảng, 2000 là khi bong bóng Internet vỡ.) 💰 Sự khác biệt giữa tài sản và tiền tệ là gì? Tài sản (Wealth) = Tài sản ròng hoặc định giá. Tiền tệ (Money) = Tiền mặt thực tế. (Tạo ra tài sản có thể không cần tiền mặt. Ví dụ, nếu bạn bán 50 triệu đô la cổ phần của công ty, với định giá 1 tỷ, bạn trở thành "tỷ phú trên giấy" - nhưng không ai thực sự sẽ chi 1 tỷ để mua toàn bộ công ty. Tăng giá tài sản khiến người ta cảm thấy giàu có, nhưng nếu không bán để đổi thành tiền, thì không có giá trị đó.) 💰 Tỷ lệ hiện tại là bao nhiêu? Dalio nói, tỷ lệ tài sản/tiền tệ của Mỹ khoảng 8.5:1, tỷ lệ thị trường chứng khoán/tiền tệ khoảng 3:1. So với vàng thật đang lưu thông, định giá "giàu có trên giấy" đã rất cao. (Ghi chú: Tử số trong hình nên là tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ, mẫu số gần với lượng cung tiền M2.) 💰 Bong bóng sẽ vỡ như thế nào? Quan điểm của Dalio: Chúng ta đang ở trong bong bóng, "mọi người cảm thấy rất giàu có, nhưng đồng thời cũng có sự mong manh." Khoảng cách giàu nghèo ở Mỹ tiếp tục gia tăng, tỷ lệ thu nhập của 10% người giàu nhất liên tục lập kỷ lục mới. Chính phủ đang chịu áp lực đánh thuế tài sản của người giàu, một khi thu thuế, người giàu sẽ cần phải bán tài sản để có tiền nộp thuế. Động thái bán buộc này có thể chính là cây kim châm vào bong bóng. Nhưng ngược lại mà nghĩ: Nếu năm sau Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khởi động lại việc in tiền, mẫu số sẽ lớn hơn, liệu tỷ lệ này có giảm xuống không? Bong bóng có khả năng tiếp tục thổi phồng không? Mọi người nghĩ sao?🤔