Situasjonen rundt @aave DAO viser tydelig, etter min mening, at 2026 har potensial til å bli året for transformasjon fra token til aksje, i stor grad drevet av et mer gunstig regulatorisk miljø i USA. (På mange måter speiler dette det @centrifuge og @caesar_data allerede begynner å implementere) 👉 Fordi... Vellykkede protokoller støter nesten alltid på de samme strukturelle problemene 👇 Jo mer abstraksjonen øker, gjennom hvelv, ruting og automatisering, desto mer verdi skifter mot produktlaget, altså grensesnittet. Og alle forstår hvor de virkelige pengene til slutt vil flyte: gjennom søknaden, hvis masseadopsjon materialiserer seg. Det som ofte er problematisk i disse token-baserte økonomiske historiene, er mangelen på klarhet. Verdiflyter har en tendens til å være bevisst uklare, noe som gjør det vanskelig for tokenholdere å planlegge og vurdere sin økonomiske eksponering riktig. Det er nettopp derfor tokens må utvikle seg til aksjelignende instrumenter, med et klart økonomisk rammeverk, og hvorfor en del av denne egenkapitalen deretter bør allokeres til de som bygger og driver applikasjonen. Men vi må slutte å late som om begge modellene kan eksistere side om side i det uendelige. Du kan ikke spille et dobbeltspill, fange verdi på produktnivå samtidig som du opprettholder forventningene til tokenholderne, og forvente at det ikke bryter tilliten. Du kan ikke både ha i pose og sekk.