Cu ani în urmă, eram convins că ETH va răsturna BTC. Avea perfect sens: Ethereum era rapid, scalabil și de fapt util. Bitcoin nu a fost niciunul dintre aceste lucruri. Am învățat o lecție grea în acel ciclu. tokenurile de protocol nu sunt evaluate în funcție de venituri, rapoarte P/E sau utilitate - dintr-un motiv simplu. *Nu pot fi.* Acestea sunt valori de evaluare pentru acțiuni, iar jetoanele de protocol sunt mult mai apropiate de monedele statului-națiune, atât pentru a denomina, cât și pentru a asigura tranzacțiile între părți. În absența lor, piața a folosit metrici de mimetică și indiness. Alții cred că este valoros? Ei bine, atunci, *este* valoros. Consensul social este tot ceea ce susține validitatea acestor tranzacții, astfel încât jetoanele devin auto-reflexive. Dacă crezi că altora le va plăcea, ar trebui să-ți placă și ție. Acest lucru este periculos, evident, și de ce criptomonedele sunt atât de volatile. nu există nimic care să o susțină în afară de hopium și frica noastră. Oricum, tăiați la 7 ani mai târziu. Dintr-o dată, toată lumea vorbește despre Solana răsturnând Ethereum. A fost perfect logic: Solana a fost rapid, scalabil și mult mai util (cu un ecosistem mai susținător și pentru constructorii de aplicații). Ethereum nu a fost niciunul dintre aceste lucruri. Îmi pare rău să spun că unele lucruri încă nu s-au schimbat în domeniul cripto. Cu toții învățăm aceleași lecții din nou chiar acum.