Багато років тому я був переконаний, що ETH переверне BTC. Це було цілком логічно: Ethereum був швидким, масштабованим і дійсно корисним. Біткоїн не був жодною з цих речей. Того циклу я засвоїв важкий урок. Токени протоколу не оцінюються за рівнем доходу, коефіцієнтом P/E або корисністю — з простої причини. *їх не може бути.* Це метрики оцінки акцій, а токени протоколу набагато ближчі до валют національних держав, як деномінуючих, так і забезпечуючи транзакції між сторонами. За їх відсутності на ринку використовувалися такі метрики, як міметика та ліндіозність. Чи вважають інші люди це цінним? Що ж, це *є* цінністю. Соціальний консенсус – це все, що підтримує обґрунтованість цих транзакцій, тому токени стають саморефлексивними. Якщо ви думаєте, що це сподобається іншим людям, це повинно сподобатися і вам. Очевидно, це небезпечно, і тому криптовалюта така волатильна. Немає нічого, що могло б підтримати його, крім нашого хоперення і страху. У всякому разі, скоротити до 7 років пізніше. Раптом всі заговорили про переворот Solana Ethereum. Це було цілком логічно: Solana була швидкою, масштабованою та набагато кориснішою (з більш сприятливою екосистемою для розробників додатків). Ethereum не був жодною з цих речей. Мені шкода говорити, що деякі речі в криптовалюті ще не змінилися. Зараз ми всі знову засвоюємо одні й ті ж уроки.