幾年前，我堅信以太坊會超越比特幣。這是完全合理的：以太坊快速、可擴展，並且實際上是有用的。而比特幣則沒有這些特性。 我在那個週期學到了一个艱難的教訓。協議代幣並不是通過收入、市盈率或實用性來評估的——原因很簡單。*它們無法被評估。* 這些是股票的估值指標，而協議代幣更接近於國家貨幣，負責在各方之間進行交易的計價和保障。 在缺乏這些的情況下，市場使用了模糊的模仿和持久性指標。其他人認為它有價值嗎？那麼，它*就是*有價值的。社會共識是支持這些交易有效性的唯一依據，因此代幣變得自我反思。如果你認為其他人會喜歡它，你也應該喜歡它。 這顯然是危險的，這也是為什麼加密貨幣如此波動。支撐它的只有我們的希望和恐懼。 無論如何，時間快進到7年後。 突然間，每個人都在談論索拉納超越以太坊。這是完全合理的：索拉納快速、可擴展，並且更有用（對於應用開發者來說，生態系統也更具支持性）。而以太坊則沒有這些特性。 我很遺憾地說，加密貨幣中有些事情仍然沒有改變。 我們現在都在重新學習同樣的教訓。