Chủ đề thịnh hành
#
Bonk Eco continues to show strength amid $USELESS rally
#
Pump.fun to raise $1B token sale, traders speculating on airdrop
#
Boop.Fun leading the way with a new launchpad on Solana.
Công việc xuất sắc từ @CampbellJAustin trong việc đánh giá SOL và JitoSOL.
Một vài suy nghĩ từ một người đã quen thuộc với lĩnh vực ETF (và lĩnh vực JitoSOL).
20:51 25 thg 9
0/ Tôi có một hoặc hai người bạn tại @jito_labs & @jito_sol, và với những thay đổi tích cực trong không gian quy định, chúng tôi đã cùng nhau đưa ra một đóng góp nhỏ cho cuộc thảo luận.
Đầu tiên, hầu hết mọi người có lẽ không nhận ra sự thay đổi lớn đã xảy ra tại @SECGov dưới sự lãnh đạo của chủ tịch Atkins (và với những người kiên định như ủy viên @HesterPeirce đã giữ ngọn đèn sáng trước khi ông trở lại) liên quan đến quy định về tiền điện tử. SEC đã tập trung lại vào điều gì đó đã bị mất dưới chế độ trước đây của Gensler: những quy tắc tốt dẫn đến bảo vệ người tiêu dùng tốt.
Vậy hãy nói về ETFs (hoặc ETPs, nếu bạn muốn nói một cách kỹ thuật, vì có một số luật sư trong đám đông): chúng chỉ là những cái vỏ. Đó là một cái hộp, và bên trong cái hộp là thứ mà mọi người muốn đầu tư. ETFs đã được sử dụng cho rất nhiều thứ: trái phiếu, vàng, cổ phiếu, bitcoin. Bây giờ, để thúc đẩy sứ mệnh cho phép nhà đầu tư Mỹ bình thường tiếp cận tài sản với tất cả các tính năng và lợi ích của bảo vệ theo luật chứng khoán, SEC đã ban hành các tiêu chuẩn cho crypto ETFs.
Đầu tiên: công việc tốt. Đây là sứ mệnh của một cơ quan quản lý tài chính, và thật đẹp khi thấy SEC hiện tại thực hiện điều đó.
Thứ hai: điều này tạo ra rất nhiều câu hỏi thú vị ở hạ nguồn. Một trong những câu hỏi lớn là phải làm gì với staking. Có nhiều lựa chọn! Bạn có thể đơn giản không làm điều đó (dễ dàng, nhưng cũng có nghĩa là bạn sẽ mất một số điểm phần trăm lợi nhuận hàng năm). Bạn có thể stake trực tiếp. Bạn có thể stake thông qua một dịch vụ. Hoặc bạn có thể sử dụng một token staking lỏng.
Đối với tôi, là người đã điều hành các sản phẩm đã đăng ký trước đây, câu hỏi thực sự là "những thứ này hoạt động như thế nào và chúng là gì", hoặc để đơn giản hóa hơn, "có sự khác biệt chức năng nào giữa SOL, SOL đã stake và các token staking lỏng cho SOL hay không", mà câu trả lời của tôi là "Tôi là một học giả và đó là một câu hỏi có thể biết được!"
Câu trả lời là bài báo này, cho thấy rằng (nếu được xây dựng đúng cách) LSTs có thể thực sự mang lại lợi ích tốt nhất cho cả nhà đầu tư ETF (hoặc ETP, ngồi xuống các luật sư) nhưng tối thiểu, tất cả đều là những lựa chọn khả thi và tương đương.
Chúng tôi hy vọng bạn sẽ thích nó.
@RebeccaRettig1
Trước tiên, hãy hiểu rằng chúng ta đang nói về một câu hỏi hẹp ở đây: *JitoSOL có thực sự giống như việc nắm giữ SOL cho một ETP mà sẽ không giao dịch trong tài sản cơ sở ngoại trừ trong một khoảng thời gian tạo/rút vào lúc 4 giờ chiều vào các ngày làm việc không?*
Như tài liệu đã lưu ý, các đặc điểm của việc nắm giữ JitoSOL về mặt kỹ thuật khác với việc nắm giữ SOL (hầu hết là những lợi thế tích cực!), nhưng đối với một ETP, có rất ít sự khác biệt giữa hai loại.
Tại sao? Bởi vì các ETP hàng hóa tài sản đơn lẻ là những công cụ cực kỳ mạnh mẽ, nhưng chúng cũng được thiết kế để thường giống như một hợp đồng thông minh hơn là những gì mọi người có thể nhận ra.
Hợp đồng ủy thác là mã hợp đồng, và các phản ứng tự động để tạo ra/đổi lại (& việc thanh toán phí tài trợ) là những tương tác điển hình khiến ủy thác thực hiện các chức năng đã được lập trình sẵn. Và như đã thấy trong crypto, Hợp đồng Thông minh không thực sự thông minh.
ETP tài sản đơn lẻ giống như một chiếc máy quay gà Ronco....
Với tư cách là các quỹ ủy thác, chúng không nên được quản lý chủ động và nhiệm vụ của chúng đơn giản đến mức bạn muốn có ít người nhất có thể trong các vai trò quyết định.
Đây là lý do tại sao việc staking, airdrops và forks đã gặp khó khăn đối với các Crypto ETP (bao gồm cả hình thức quỹ tín thác tư nhân của chúng). (Bối cảnh, khi chúng tôi viết đơn xin ETP Bitcoin đầu tiên, chúng tôi đã thiết kế nó dựa trên PPLT, chỉ đơn giản nắm giữ các thanh bạch kim). Nhiều máy bán hàng hơn, ít quản lý hơn.
Trong khi các ETP của Solana có khả năng ra mắt trong khoảng một tuần nữa, và Grayscale đang chuẩn bị bắt đầu staking ETH của họ, cũng có một số câu hỏi về cách mà IRS sẽ xử lý staking cho mục đích quỹ ủy thác và cách mà các nhà tài trợ sẽ tuân thủ các chính sách thanh khoản liên quan đến staking.
Vậy làm thế nào để chúng ta giữ cho ETP đơn giản và cho phép các cổ đông tin tưởng nhận được lợi ích từ sự bảo mật được thêm vào và các token mới (và phí giao dịch) được tạo ra từ việc staking? Câu trả lời theo nguyên tắc đầu tiên là một LST không tạo ra các vector tập trung: tức là, JitoSOL sử dụng StakeNet.
Điều này không có nghĩa là LST không thể hoạt động cho các mạng khác. Chúng có thể, nhưng mỗi LST / hợp đồng staking / mạng cần được xem xét một cách độc lập. Ví dụ, stETH là giải pháp ETP cần thiết nhất, nhưng theo hiểu biết của tôi, việc thiếu POS ủy quyền làm cho việc phân phối stake trở nên khó khăn hơn.
JitoSOL được thiết kế rất tốt cho ETPs vì nó đơn giản, thanh khoản, có thị trường sâu, kiểm toán mã mạnh mẽ và thiết kế phi tập trung *và kết quả ủy quyền cổ phần phi tập trung*
(không phải là lời khuyên pháp lý, tài chính hoặc thuế… thở dài các luật sư)
Bằng cách tích hợp JitoSOL, một nhà cung cấp ETP đơn giản hóa quy trình lưu ký, staking VÀ cơ chế tạo ra và đổi lại. Các AP sẽ chấp nhận JitoSOL và dựa vào cả độ sâu thị trường của JitoSOL VÀ độ sâu thị trường SOL có sẵn thông qua việc đốt JitoSOL trở lại thành SOL.
Đối với các sản phẩm sáng tạo, một AP có thể cung cấp tiền mặt hoặc JitoSOL cơ bản. Nếu cung cấp tiền mặt, ETP sẽ giao dịch thông qua một nhà cung cấp thanh khoản; nếu cung cấp hàng hóa, AP sẽ tìm nguồn cung cấp cơ bản. Trong cả hai trường hợp, bạn có thể mua JitoSOL (CEX hoặc DeFi) hoặc mua SOL và ngay lập tức đúc JitoSOL.
Đối với việc đổi tiền, trong trường hợp đổi tiền mặt, ETP có thể bán JitoSOL (CEX hoặc DeFi) hoặc đốt JitoSOL thành SOL và bán nó (với một khoảng thời gian ngắn). Đối với việc đổi hàng hóa, ETP sẽ thanh toán ngay lập tức bằng cách giao JitoSOL theo hình thức hàng hóa và AP có tùy chọn giữ lại, bán nó, hoặc đốt nó thành SOL.
Điều này rất đơn giản, nó loại bỏ những lo ngại về Quỹ Ủy thác và cho phép ETP trở nên thật đơn giản. Đây lại là, hãy thiết lập và quên đi.
Austin làm rất tốt việc thảo luận về lý do tại sao người dùng không nên quan tâm đến việc họ có SOL hay JitoSOL trong ngắn hạn, nhưng nên ưu tiên hiệu quả của JitoSOL trong dài hạn. Là một người Vandy, tôi có thể nói rằng việc sở hữu JitoSOL so với SOL là khá tương đương, nhưng…
9K
Hàng đầu
Thứ hạng
Yêu thích