十二月是新常態的就業月份——對於移民淨流入低的世界來說。 新增 50K 工作（私營部門 37K） 3 個月平均：總計 -22K 和 +29K 失業率降至 4.4% 平均工時下降，平均工資上升。

私營部門的就業增長更能反映潛在的經濟信號。

因為聯邦就業的變化如此劇烈。

上個月最大的擔憂是失業率上升，而這個月的下降令人感到安心。這支持了我的觀點，即需要對上個月的失業率上升進行折扣。 失業率變化（12個月變化）： 2023年：0.3個百分點 2024年：0.3個百分點 2025年：0.3個百分點

這裡是主要年齡層的就業率。

平均每週工時大幅下降。

最後，最明確的證據顯示這是一種新常態，而不是需求疲弱的就業市場，名義工資增長保持相當穩健，事實上在十二月略有上升。

我的結論：美聯儲根本沒有理由在本月考慮降息（也沒有證據表明它在考慮這件事）。 更廣泛地說，這為GDP數據中的正面故事增添了一些分量，而對早期就業數據的衰退擔憂則稍微減少了一些。