Cycle non atteint (scénario haussier) : • Le T4 est historiquement haussier pour la crypto - la dernière phase du cycle de 4 ans est la plus explosive • Un autre scénario haussier à horizon légèrement plus long ici est que le cycle de 4 ans est un mème qui va se briser - le cycle entraîné par le halving est moins pertinent maintenant car les ETF, les produits institutionnels et la liquidité mondiale dominent les flux • La crypto est désormais macro et plus corrélée - le cycle économique n'a pas atteint son sommet • Les ETF BTC au comptant attirent des flux constants, une demande structurelle qui n'était pas présente dans les cycles passés • L'anticipation des baisses peut encore entraîner des flux • BTC suit historiquement l'or avec un décalage • L'offre totale de stablecoins augmente lentement, les flux en fiat sont en cours, ne se contractent pas Cycle atteint (scénario baissier) : • La fenêtre de temps du cycle de 4 ans, le temps du bas au sommet suggère un sommet possible • Épuisement des acheteurs • Les DAT ne peuvent pas acheter autant en taille, et maintenant sous enquête, ce qui les rend moins susceptibles d'être achetés • Saylor ne peut pas acheter • Les détaillants sont pauvres - la crypto dépend historiquement du FOMO des détaillants pour prolonger les rallyes • Les détaillants qui ne sont pas pauvres sont dans des actions et ne touchent pas à la crypto tant que cela fonctionne bien • MSTR en dessous de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours pour la première fois dans ce cycle (était un présage de malheur lors du dernier cycle) • Cela semble désespéré avec des rotations très rapides actuellement, comme essayer d'extraire les dernières transactions La couleur du marché de Jason est en corrélation avec ma propre opinion selon laquelle nous avons un sentiment assez équilibré en ce moment, ce qui pourrait être considéré comme un mur d'inquiétude, bien que cela ait été beaucoup plus évident en 2024.