Il dramma tra @kontigo_app e Checkbook & JP Morgan è puro 🍿. Volevo dargli un po' di contesto. Perché l'affermazione che "il sistema bancario è malvagio e obsoleto" è semplicemente sbagliata e manca di contesto. Ecco cosa penso stia realmente accadendo

JP Morgan ha chiuso i conti per le startup crypto Kontigo e Blindpay Le informazioni riportano che i congelamenti dei conti erano legati ad attività commerciali in regioni ad alto rischio, tra cui il Venezuela, e a lacune nei controlli sull'identità dei clienti. Da Tradeweb: “JPMorgan ha agito dopo aver visto un aumento delle transazioni contestate e dei chargeback legati a questi conti. La banca ha dichiarato che la decisione si basava su controlli di rischio, non su un'opposizione alle stablecoin stesse.”

Per capire questo, ci sono alcune cose che dobbiamo analizzare: 🧠 Ci sono tre attori qui. Checkbook, JP Morgan e le start-up stesse. - JPM banca Checkbook. - Checkbook "banca" Kontigo. - Kontigo serve l'Utente Finale.

Quando l'Utente Finale commette frode, la perdita risale la catena. Se Kontigo non può coprirla, Checkbook paga. Se Checkbook non può coprirla, JPM paga. Se JPM individua una violazione delle sanzioni. Distrugge tutto.

🧠 Un alto volume di chargeback può portare un gestore di programma (ad es., Checkbook) a subire penalità e, in ultima analisi, a essere rimosso da una rete di carte. Quindi ci si aspetterebbe che il PSP (se fosse il gestore del programma) abbandonasse un sottoprogramma (come Kontigo) se fosse a rischio.

🧠 Il CEO di Kontigo sottolinea che Checkbook non era però il suo partner per l'on-ramp o le carte. Il CEO afferma che Checkbook forniva conti virtuali. La mia scommessa è che questo stia confondendo i ritorni ACH con i “chargeback.” Oppure potrebbe essere che, mentre il conto “self-custodial” finanzia la carta, la carta stessa è ancora custodiale e potrebbe causare controversie e chargeback.

🧠 Un comune schema di frode: - Un Attore Maligno collega un conto bancario statunitense rubato/falso a Kontigo (tramite Plaid o micro-depositi). - L'Attore Maligno "spinge" denaro al proprio Conto Virtuale Kontigo tramite ACH. - Kontigo accredita il libro contabile istantaneamente (o T+1). - L'Attore Maligno scambia in USDC e preleva in un wallet di auto-custodia (irreversibile). - La Banca Statunitense invia un Ritorno ACH (Fondi Insufficienti o Non Autorizzato) 2–3 giorni dopo. - Il libretto degli assegni (e JPM) si ritrovano a dover gestire il saldo negativo. Alti tassi di ritorno ACH (ritorni non autorizzati > 0,5%) sono una metrica "kill switch" per le banche.

🧠 Le carte self-custodial sono a bassa frizione, facili da aprire e ideali per questo tipo di frode. È del tutto possibile che Checkbook (in quanto fornitore di carte virtuali) abbia visto questo e avesse un obbligo fiduciario di fermarlo. È anche del tutto possibile che il CEO abbia ragione, e che si sia trattato di un semplice de-risking, lasciando una start-up al freddo.

🧠 Per una banca come JPM, il Venezuela è radioattivo. È del tutto possibile che il sistema AML di JP Morgan abbia rilevato transazioni verso il Venezuela, un paese soggetto a sanzioni, e abbia emesso un ordine di chiusura. Come banca, è meglio essere prudenti piuttosto che dispiaciuti (vedi la storia di multe da miliardi di dollari per violazioni delle sanzioni). Se Kontigo sta facendo marketing specificamente per i venezuelani (cosa che sembra fare), JPM potrebbe considerare l'intero programma come un veicolo per l'evasione delle sanzioni.

🧠 Il CEO di Kontingo sostiene che Checkbook ha ripetutamente assicurato a Kontingo di poter offrire conti globali "inclusi i migranti venezuelani, purché superassero il processo KYC/KYB." I rapporti suggeriscono che i Termini di Servizio di Kontigo negli Stati Uniti proibissero gli utenti venezuelani, ma il loro marketing (e la realtà) li mirava. C'è una disconnessione qui.

🧠 La tension qui c'è è tra le banche che non vogliono essere multate, i PSP che cercano di far rispettare le regole e le start-up che potrebbero non comprendere le sfide che affrontano i loro fornitori. Non puoi semplicemente affermare che il sistema bancario è obsoleto se non capisci perché queste cose esistono.

Non fraintendermi. C'è molto che dobbiamo aggiornare riguardo al sistema bancario. Ma quando gridi "banchi malvagi", sembri ingenuo. Non c'è una folla di altri progetti o aziende crypto che supportano questa start-up. Il loro silenzio è assordante.

100% opinioni personali e contesto del settore. Non ho parlato con nessuna delle persone coinvolte.