O drama @kontigo_app vs Cheque & JP Morgan é puro 🍿. Queria dar um pouco de contexto. Porque a afirmação de que "o sistema bancário é mau e ultrapassado" é simplesmente errada e carece de contexto. Aqui está o que eu acho que está realmente acontecendo

JP Morgan fechou contas das startups de criptomoedas Kontigo e Blindpay As informações informaram que os congelamentos de contas estavam ligados à atividade comercial em regiões de alto risco, incluindo a Venezuela, e a lacunas nas verificações de identidade dos clientes. Do Tradeweb: "O JPMorgan agiu após ver o aumento das transações contestadas e dos estornos vinculados a essas contas. O banco afirmou que a decisão se baseou no controle de risco, não na oposição às stablecoins em si."

Para entender isso, há algumas coisas que precisamos analisar: 🧠 Há três jogadores aqui. Cheques, JP Morgan e as próprias startups. - Banco JPM Cheque. - Cheques "bancos" Kontigo. - Kontigo atende ao Usuário Final.

Quando o Usuário Final comete fraude, a perda sobe na cadeia. Se Kontigo não conseguir cobrir, o talão de cheques paga. Se o talão de cheques não cobre, o JPM paga. Se o JPM detectar uma violação de sanções. Isso destrui tudo.

🧠 Um alto volume de estornos pode levar um gerente de programa (por exemplo, o Talão de Cheques) a incorrer em penalidades e, por fim, a ser removido de uma rede de cartões. Então, você esperaria que o PSP (se ele fosse o gerente do programa) saísse de um subprograma (como o Kontigo) se isso representasse um risco.

🧠 O CEO da Kontigo aponta que a Checkbook, no entanto, não era sua parceira de entrada ou de cartões. O CEO diz que a Checkbook forneceu contas virtuais. Aposto que isso está confundindo devoluções ACH com "estornos". Ou pode ser que, embora a conta "self-custodial" financie o cartão, ele ainda seja custodiante e possa estar causando disputas e estornos.

🧠 Um padrão comum de fraude: - Bad Actor vincula uma conta bancária dos EUA roubada/falsa a Kontigo (via Plaid ou microdepósitos). - O Ator Mal-Humorado "empurra" dinheiro para sua Conta Virtual Kontigo via ACH. - Kontigo credita o livro razão instantaneamente (ou T+1). - O Bad Actor troca para USDC e retira para uma carteira self-custodial (irreversível). - O banco dos EUA envia um Retorno ACH (Fundos Insuficientes ou Não Autorizados) 2–3 dias depois. - O talão de cheques (e o JPM) ficam com o saldo negativo. Altas taxas de devolução ACH (devoluções não autorizadas > 0,5%) são uma métrica de "kill switch" para os bancos.

🧠 Cartões de auto-custódia são de baixa fricção, fáceis de abrir e ideais para esse tipo de fraude. É totalmente possível que a Checkbook (como provedora de cartão virtual) tenha visto isso e tivesse uma obrigação fiduciária de impedir isso. Também é totalmente possível que o CEO esteja certo, e isso foi apenas uma redução de riscos, deixando uma start-up de fora.

🧠 Para um banco como o JPM, a Venezuela é radioativa. É totalmente possível que o sistema AML do JP Morgan tenha visto transações para a Venezuela, um país sancionado, e emitido uma ordem de fechamento. Como banco, é melhor prevenir do que remediar (veja o histórico de multas bilionárias por violações de sanções). Se Kontigo está fazendo marketing especificamente para venezuelanos (o que parece que fazem), o JPM pode ver todo o programa como um veículo de evasão de sanções.

🧠 O CEO da Kontingo argumenta que a Checkbook repetidamente assegurou à Kontingo que poderia oferecer contas globais "incluindo migrantes venezuelanos, desde que passassem pelo processo KYC/KYB." Relatos sugerem que os Termos de Serviço da Kontigo nos EUA proibiam usuários venezuelanos, mas seu marketing (e realidade) os direcionava. Há uma desconexão aqui.

🧠 A tensão aqui é entre bancos que não querem ser multados, PSPs tentando aplicar as regras e startups que podem não entender os desafios que seus fornecedores enfrentam. Você não pode simplesmente alegar que o sistema bancário está desatualizado se não entende por que essas coisas existem.

Não me entenda mal. Há muito que precisamos atualizar sobre o sistema bancário. Mas quando você grita bancos malignos, parece ingênuo. Não há um grupo de outros projetos ou empresas de cripto apoiando essa startup. O silêncio deles é ensurdecedor

100% opiniões pessoais e contexto do setor. Não falei com nenhuma das pessoas envolvidas.