アメリカの二層経済は亀裂が入っている メインストリートは静かな不況に陥っているが、K字型の経済は新たな極端に拡大している@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵最新のまとめの概要

米国史上最長の政府閉鎖により、財政優位性がリアルタイムで露呈している。 納税者は依然として支払い、議会は依然として小切手を受け取り、FAAはフライトの削減を開始し、政府に雇用されている何千人ものアメリカ人は何も徴収しない、それがモラルハザードの定義です。

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc製造業は過去36カ月のうち34カ月間縮小しており、これは第二次世界大戦以来最も低迷している。 メインストリートは18か月間景気後退に陥っていますが、ハイテク株が平均を維持しているため、誰もそう呼んでいません。

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 一方、受動的な流れと財政優位性は、価格発見を破壊しました。 市場は資本を配分しているのではなく、指数の流入と政府支出に対応しているだけです。 これにより、ファンダメンタルズに関係なくバリュエーションが上昇しました。

金融化の「がん段階」:健康ではなく、規模のために最適化されたすべて。 パッシブフローは、価値や生産性ではなく、資本の行き先を左右するようになりました。 ディフェンシブセクターは死んだまま放置され、ハイテク指数が膨らみ、過去最大のばらつきが生じている。 私たちは、堅調に見えますが、腫瘍のように機能する市場を見ています。

財政引き締めは現在、タカ派的なFRBと衝突している。 QTの終了はハト派的に聞こえますが、新しい再投資プログラム(開始時)は、MBSの収益を再投資しないことで、毎月数十億ドルの長期リスクを市場に静かに追加します。 流動性は「バランスシートの正常化」という裏口から流出しており、市場のデュレーションが長くなります

Z世代は、ビットコインと仮想通貨を数少ないリリースバルブの1つと見なしています。 賃金がインフレに遅れをとり、資産価格がリセットされない場合、投機は自己防衛になります。 暗号通貨は現在、反乱としてではなく、はしごを上る有機的な方法を提供しないシステムに対する保険またはヘッジとして機能しています。

しかし、仮想通貨の「草の根の希望」は別の抽出マシンと化している。 VC と DAT は、カストディアル ETF や疑似財務ビークルを通じて、低フロート トークンを小売に投棄します。 サイクルは同じで、初期の上昇を民営化し、後期の損失を社会化します。 金融を民主化するはずだったものが、それによって捕らえられてしまいました。

それでも、このシステムは、年金、住宅、生活費の調整を備えた団塊の世代にとって依然としてうまく機能します。 それ以外の人にとっては、賃金の停滞、実質利回りのマイナス、初級レベルの仕事の自動化などです。 その結果、一方のコホートが資産を所有し、もう一方のコホートが同じアメリカンドリームを達成する唯一の希望として絶望またはハイパーギャンブルを行うため、世代間の二極化が生じます。

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 2026年の流動性ブームに向けて、ソフトな景気後退の世界にいるようです。 政治的圧力により、財政刺激策は成長を装った「メインストリート救済」としてオンラインに戻らざるを得なくなる可能性が高い。 それは「もし」ではなく、「いつ」が重要で、流動性は常に次の選挙に勝つ。

重要なポイント: 🔸 メインストリートの景気後退とビッグテックブーム 🔸 パッシブフローが実際の価格発見を殺した 🔸 FRBはバランスシートを通じて流動性を引き締めている 🔸 Z世代は経済解放バルブとして仮想通貨に目を向けている 🔸 政治的圧力により、2026年の流動性急増が見込まれている

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