Двухуровневая экономика Америки трещит по швам Главная улица находится в тихой рецессии, в то время как K-образная экономика расширяется до новых крайностей @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵Резюме нашего последнего Обзора

Самая длительная приостановка работы правительства в истории США сейчас демонстрирует фискальное доминирование в реальном времени. Налогоплательщики все еще платят, Конгресс все еще получает свои чеки, FAA начинает сокращать рейсы, а тысячи американцев, работающих в правительстве, ничего не получают — это и есть определение морального риска.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Производственный сектор заключал контракты в течение 34 из последних 36 месяцев — это самый слабый период с времен Второй мировой войны. Основная экономика находится в рецессии уже 18 месяцев, но никто не называет это так, потому что акции технологий поддерживают средние показатели.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Тем временем, пассивные потоки и фискальное доминирование разрушили процесс определения цен. Рынки не распределяют капитал, они просто реагируют на притоки индексов и государственные расходы. Это привело к росту оценок, независимо от фундаментальных показателей.

"Стадия рака" финансовизации: все оптимизировано для масштабирования, а не для здоровья. Пассивные потоки теперь определяют, куда идут капиталы, а не ценность или продуктивность. Оборонительные сектора были оставлены на произвол судьбы, в то время как технологические индексы раздуваются, создавая самое широкое расхождение в истории. Мы наблюдаем за рынком, который выглядит сильным, но функционирует как опухоль.

Фискальная жесткость теперь сталкивается с ястребиным подходом ФРС. Окончание QT звучит как смягчение, но новая программа реинвестирования (когда она начнется) тихо добавляет миллиарды в долгосрочные риски на рынках каждый месяц, не реинвестируя доходы от MBS. Ликвидность откачивается через заднюю дверь "нормализации баланса", добавляя больше длительности на рынок.

Поколение Z рассматривает Bitcoin и криптовалюту как один из немногих выходов. Когда зарплаты отстают от инфляции, а цены на активы никогда не корректируются, спекуляция становится самообороной. Криптовалюта сейчас функционирует меньше как бунт и больше как страховка или хедж против системы, которая не предлагает органического способа подняться по лестнице.

Однако «народная надежда» криптовалюты превратилась в еще одну машину для извлечения прибыли. Венчурные капиталы и DAT сбрасывают токены с низким объемом на розничных инвесторов через кастодиальные ETF и псевдосберегательные инструменты. Цикл остается прежним: приватизировать ранние прибыли, социализировать убытки на поздних стадиях. То, что должно было демократизировать финансы, было захвачено ими.

Тем не менее, система по-прежнему отлично работает для бумеров с пенсиями, домами и корректировками на уровень жизни. Для всех остальных: стагнирующие зарплаты, отрицательные реальные доходности и автоматизация рабочих мест начального уровня. Результат — поколенческая поляризация, когда одна группа владеет активами, а другая впадает в отчаяние или азартно играет, как единственная надежда на достижение той же американской мечты.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Похоже, мы находимся в мире мягкой рецессии, готовящемся к ликвидному буму 2026 года. Политическое давление, вероятно, заставит вернуть фискальный стимул в действие под видом "спасения главной улицы", замаскированного под рост. Дело не в том, если это произойдет, а в том, когда: ликвидность всегда выигрывает следующие выборы.

Основные выводы: 🔸 Рецессия на главной улице против бума крупных технологий 🔸 Пассивные потоки убили реальное ценообразование 🔸 ФРС ужесточает ликвидность через баланс 🔸 Поколение Z обращается к криптовалюте как к экономическому клапану 🔸 Политическое давление создает условия для всплеска ликвидности в 2026 году

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Смотрите полный эпизод и многое другое ниже! ↓ ➤ Ютуб 🎥 : ➤ Яблоко 🎙️ : ➤ Spotify 🎙️ :