Amerykańska gospodarka o dwóch poziomach pęka Główna ulica znajduje się w cichej recesji, podczas gdy gospodarka w kształcie litery K poszerza się do nowych ekstremów @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵Podsumowanie naszego najnowszego przeglądu

Najdłuższe w historii USA wstrzymanie działalności rządu ujawnia teraz dominację fiskalną w czasie rzeczywistym. Podatnicy wciąż płacą, Kongres wciąż otrzymuje swoje czeki, FAA zaczyna ograniczać loty, a tysiące zatrudnionych w rządzie Amerykanów nie otrzymują nic — to definicja ryzyka moralnego.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Przemysł miał kontrakty przez 34 z ostatnich 36 miesięcy — najsłabszy okres od czasów II wojny światowej. Główna ulica jest w recesji od 18 miesięcy, ale nikt tego nie nazywa, ponieważ akcje technologiczne utrzymują średnie na powierzchni.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Tymczasem pasywne przepływy i dominacja fiskalna zniszczyły odkrywanie cen. Rynki nie alokują kapitału, po prostu reagują na napływy indeksów i wydatki rządowe. To spowodowało wzrost wycen niezależnie od fundamentów.

„Etap nowotworowy” finansjalizacji: wszystko zoptymalizowane pod kątem skali, a nie zdrowia. Pasywne przepływy teraz decydują, gdzie trafia kapitał, a nie wartość czy produktywność. Sektory defensywne zostały pozostawione na pastwę losu, podczas gdy indeksy technologiczne rosną, tworząc najszerszą dyspersję w historii. Obserwujemy rynek, który wygląda na silny, ale funkcjonuje jak nowotwór.

Zaostrzenie polityki fiskalnej zderza się teraz z jastrzębim Fed. Zakończenie QT brzmi gołębio, ale nowy program reinwestycyjny (gdy się zacznie) cicho dodaje miliardy w ryzyko długoterminowe do rynków każdego miesiąca, nie reinwestując wpływów z MBS. Płynność jest odciągana tylnymi drzwiami „normalizacji bilansu”, dodając więcej długości do rynku.

Pokolenie Z postrzega Bitcoin i kryptowaluty jako jeden z nielicznych zaworów bezpieczeństwa. Gdy płace pozostają w tyle za inflacją, a ceny aktywów nigdy się nie resetują, spekulacja staje się formą samoobrony. Kryptowaluty funkcjonują teraz mniej jako bunt, a bardziej jako ubezpieczenie lub zabezpieczenie przed systemem, który nie oferuje organicznej drogi do awansu.

Jednakże, „oddolna nadzieja” kryptowalut stała się kolejną maszyną do wydobywania. VC i DAT-y zrzucają tokeny o niskiej płynności na detalistów za pośrednictwem ETF-ów powierniczych i pseudo-skarbców. Cykl jest ten sam: prywatyzować wczesne zyski, socjalizować straty na późnym etapie. To, co miało zdemokratyzować finanse, zostało przez nie przejęte.

Jednak system nadal działa świetnie dla Boomerów z emeryturami, domami i dostosowaniami do kosztów życia. Dla wszystkich innych: stagnacja płac, negatywne realne zyski i automatyzacja pracy na poziomie podstawowym. Rezultatem jest polaryzacja pokoleniowa, ponieważ jedna grupa posiada aktywa, a druga wpada w rozpacz lub podejmuje ryzykowne zakłady jako jedyną nadzieję na osiągnięcie tego samego amerykańskiego snu.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Wygląda na to, że znajdujemy się w świecie miękkiej recesji, przygotowując się na boom płynności w 2026 roku. Presja polityczna prawdopodobnie zmusi do ponownego uruchomienia stymulacji fiskalnej jako "ratunku dla głównej ulicy" przebranym za wzrost. Nie chodzi o to, czy, ale kiedy: płynność zawsze wygrywa następne wybory.

Kluczowe wnioski: 🔸 Recesja na Main Street vs. boom Big Tech 🔸 Pasywne przepływy zabiły prawdziwe odkrywanie cen 🔸 Fed zaostrza płynność poprzez bilans 🔸 Pokolenie Z zwraca się ku kryptowalutom jako swojemu zaworowi bezpieczeństwa ekonomicznego 🔸 Presja polityczna przygotowuje grunt pod wzrost płynności w 2026 roku

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Sprawdź pełny odcinek i więcej poniżej! ↓ ➤ YouTube 🎥: ➤ Apple 🎙️: ➤ Spotify 🎙️: