A economia de dois níveis da América está a rachar A Main Street está numa recessão silenciosa enquanto a economia em forma de K se alarga para novos extremos @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵Resumo do nosso último Roundup

O mais longo encerramento do governo na história dos EUA está agora a expor a dominância fiscal em tempo real. Os contribuintes continuam a pagar, o Congresso continua a receber os seus cheques, a FAA começa a cortar voos, e milhares de americanos empregados pelo governo não recebem nada — essa é a definição de risco moral.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc A manufatura contratou por 34 dos últimos 36 meses — o período mais fraco desde a Segunda Guerra Mundial. A Main Street está em recessão há 18 meses, mas ninguém chama isso assim porque as ações de tecnologia mantêm as médias à tona.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Enquanto isso, os fluxos passivos e a dominância fiscal destruíram a descoberta de preços. Os mercados não estão alocando capital, estão apenas respondendo a entradas de índices e gastos do governo. Isto fez com que as avaliações subissem independentemente dos fundamentos.

O "estágio do câncer" da financeirização: tudo otimizado para escala, não para saúde. Fluxos passivos agora ditam para onde o capital vai, não o valor ou a produtividade. Setores defensivos foram deixados para morrer enquanto os índices de tecnologia disparam, criando a maior dispersão já registrada. Estamos observando um mercado que parece forte, mas funciona como um tumor.

O aperto fiscal está agora a colidir com um Fed agressivo. Terminar o QT parece dovish, mas o novo programa de reinvestimento (quando começar) adiciona silenciosamente bilhões em risco de longa duração nos mercados a cada mês ao não reinvestir os rendimentos de MBS. A liquidez está a ser drenada pela porta dos fundos da "normalização do balanço" adicionando mais duração ao mercado.

A Gen Z vê o Bitcoin e as criptomoedas como uma das poucas válvulas de escape. Quando os salários ficam atrás da inflação e os preços dos ativos nunca se reajustam, a especulação torna-se uma forma de autodefesa. As criptomoedas funcionam menos como uma rebelião agora e mais como um seguro ou uma proteção contra um sistema que não oferece uma forma orgânica de subir na vida.

No entanto, a "esperança de base" das criptomoedas se transformou em mais uma máquina de extração. Os VCs e DATs despejam tokens de baixa flutuação no varejo através de ETFs de custódia e veículos pseudo-tesouraria. O ciclo é o mesmo: privatizar os ganhos iniciais, socializar as perdas em estágios avançados. O que deveria democratizar as finanças foi capturado por elas.

No entanto, o sistema ainda funciona bem para os Boomers com pensões, casas e ajustes no custo de vida. Para todos os outros: salários estagnados, rendimentos reais negativos e empregos de nível inicial sendo automatizados. O resultado é a polarização geracional, onde uma coorte possui os ativos e a outra desespera ou aposta de forma exagerada como a única esperança de alcançar o mesmo sonho americano.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Parece que estamos num mundo de recessão suave a preparar-se para um boom de liquidez em 2026. A pressão política provavelmente forçará o estímulo fiscal a voltar a ser ativado como um "resgate da Main Street" disfarçado de crescimento. Não é se, é quando: a liquidez sempre vence a próxima eleição.

Principais Conclusões: 🔸 Recessão da Main Street vs. boom da Big Tech 🔸 Fluxos passivos mataram a verdadeira descoberta de preços 🔸 O Fed está apertando a liquidez através do balanço patrimonial 🔸 A Gen Z está recorrendo ao crypto como sua válvula de escape econômica 🔸 A pressão política está preparando um aumento de liquidez em 2026

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Confira o episódio completo e mais abaixo! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Maçã 🎙️: ➤ Spotify 🎙️ :