Ekonomi dua tingkat Amerika retak Main Street berada dalam resesi diam-diam sementara ekonomi berbentuk K melebar ke ekstrem baru @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc 🧵Ringkasan Roundup terbaru kami

Penutupan pemerintah terpanjang dalam sejarah AS sekarang mengekspos dominasi fiskal secara real time. Pembayar pajak masih membayar, Kongres masih mendapatkan cek mereka, FAA mulai memotong penerbangan, dan ribuan orang Amerika yang bekerja di pemerintah tidak mengumpulkan apa pun - itulah definisi moral hazard.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Manufaktur telah berkontraksi selama 34 dari 36 bulan terakhir - rentang terlemah sejak Perang Dunia II. Main Street telah mengalami resesi selama 18 bulan, tetapi tidak ada yang menyebutnya demikian karena saham teknologi menjaga rata-rata tetap bertahan.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Sementara itu, arus pasif dan dominasi fiskal telah menghancurkan penemuan harga. Pasar tidak mengalokasikan modal, mereka hanya menanggapi arus masuk indeks dan pengeluaran pemerintah. Ini telah mendorong valuasi lebih tinggi terlepas dari fundamentalnya.

"Tahap kanker" finansialisasi: semuanya dioptimalkan untuk skala, bukan kesehatan. Aliran pasif sekarang menentukan ke mana modal pergi, bukan nilai atau produktivitas. Sektor defensif telah dibiarkan mati sementara indeks teknologi membengkak, menciptakan dispersi terluas yang pernah tercatat. Kami mengamati pasar yang terlihat kuat tetapi berfungsi seperti tumor.

Pengetatan fiskal sekarang bertabrakan dengan Fed yang hawkish. Mengakhiri QT terdengar dovish, tetapi program reinvestasi baru (ketika dimulai) diam-diam menambahkan miliaran risiko jangka panjang ke pasar setiap bulan dengan tidak menginvestasikan kembali hasil MBS. Likuiditas sedang dikuras melalui pintu belakang "normalisasi neraca" yang menambah lebih banyak durasi ke pasar

Gen Z melihat Bitcoin & crypto sebagai salah satu dari sedikit katup pelepas. Ketika upah mengikuti inflasi dan harga aset tidak pernah diatur ulang, spekulasi menjadi pertahanan diri. Kripto berfungsi kurang sebagai pemberontakan sekarang dan lebih sebagai asuransi atau lindung nilai terhadap sistem yang tidak menawarkan jalan organik untuk naik tangga.

Namun, "harapan akar rumput" kripto telah berubah menjadi mesin ekstraksi lain. VC dan DAT membuang token low-float di ritel melalui ETF kustodian dan kendaraan pseudo-treasury. Siklusnya sama: memprivatisasi kenaikan awal, mensosialisasikan kerugian tahap akhir. Apa yang dimaksudkan untuk mendemokratisasi keuangan ditangkap olehnya.

Namun sistem ini masih berfungsi dengan baik untuk Boomer dengan penyesuaian pensiun, rumah, dan biaya hidup. Untuk orang lain: upah yang stagnan, imbal hasil riil negatif, dan pekerjaan entry-level yang diotomatisasi. Hasilnya adalah polarisasi generasi karena satu kelompok memiliki aset dan yang lain keputusasaan atau hyper berjudi sebagai satu-satunya harapan untuk mencapai impian Amerika yang sama.

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Sepertinya kita berada di dunia resesi lunak yang menyiapkan ledakan likuiditas 2026. Tekanan politik kemungkinan akan memaksa stimulus fiskal kembali online sebagai "bailout Main Street" yang disamarkan sebagai pertumbuhan. Bukan jika, melainkan kapan: likuiditas selalu memenangkan pemilihan berikutnya.

Takeaways Utama: 🔸 Resesi Main Street vs. Ledakan Big Tech 🔸 Arus pasif telah membunuh penemuan harga riil 🔸 The Fed memperketat likuiditas melalui neraca 🔸 Gen Z beralih ke kripto sebagai katup pelepas ekonomi mereka 🔸 Tekanan politik menyiapkan lonjakan likuiditas 2026

@Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Lihat episode lengkap & lainnya di bawah ini! ↓ ➤ YouTube 🎥 : ➤ Apel 🎙️ : ➤ Spotify 🎙️ :