Aave-sovelluksen julkistuksen myötä @aave kilpailee suoraan pankkien (ja neo-pankkien) kanssa tarjoamalla paremman tuoton talletuksista tavalliselle käyttäjälle. Mutta kuinka kilpailukykyisiä Aave-hinnat ovat historiallisesti olleet? Analysoimme Aave-stablecoin APY:t ja vertasimme T-Billeihin kolmessa rahapolitiikan järjestelmässä: - Matalakorkokausi (tammikuu 2021–maaliskuu 2022): Fed lähellä nollaa. - Korkeakorkokausi (heinäkuu 2023–syyskuu 2024): Huippukiristäminen Fedin 5,25–5,50 %:n kanssa. - Keskikorkea-jakso (syyskuu 2024–lokakuu 2025): Siirtymävaihe, kun korot alkavat laskea mutta pysyvät korkeina. Kaikissa kolmessa Aave-stablecoin APY:t päihittävät keskimäärin T-billit, NSR:n ja MMR:n. Aave voittaa johdonmukaisesti NSR:n ja MMR:n koko ajan, ja vaikka T-billit ajoittain ohittavat Aaven, nämä jaksot ovat lyhyempiä, harvinaisempia ja tarjoavat pienemmän erotuksen kuin ne jaksot, joilla Aave-tuotot ovat korkeampia. Toisin sanoen: laaksot ovat pienempiä kuin huiput, minkä vuoksi Aave ylläpitää rakenteellisesti korkeampaa keskiarvoa. Tämä merkitsee nyt enemmän kuin koskaan. Valtionlainojen korkojen odotetaan laskevan seuraavaan vuoteen mennessä, saavuttaen alimman tasonsa 2–3 vuoteen. Sama kaava pätee, kun verrataan EUR stablecoinin tuottoja Aavessa Euro Short-Term Rateen (ESTR) kanssa. Vaikka dataikkuna on lyhyempi (EUR-stabiilikolikot lisättiin protokollaan hiljattain), yhteys on selvä: Aave APY:t ovat johdonmukaisesti 1–2 prosenttiyksikköä ESTR:n yläpuolella, säilyttäen samanlaisen tuottopreemion kuin USD-puolella. Eri korkoympäristöissä, maantieteellisissä maissa ja vertailuindekseissä malli on ollut johdonmukainen: @aave pystyi tarjoamaan pysyvän tuottopreemion verrattuna perinteisiin matalan riskin vaihtoehtoihin. DeFi voittaa tarjoamalla paremman vastineen: korkeamman tuoton, kaikkien saatavilla.